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增發(fā)收購仍存變數 ST珠峰欲轉型礦業(yè)企業(yè)

2010年04月08日 8:53 1086次瀏覽 來源:   分類: 有色市場

  在經過債務重組扭虧之后,ST珠峰(600338.SZ)主營業(yè)務轉型之路日漸清晰。
  4月6日,ST珠峰低調召開的股東大會罕有地引起不少私募、券商的關注。投資機構的焦點指向ST珠峰此前公布的增發(fā)預案。
  而其中占4.8億募集資金近一半的“收購事宜”更成為投資者關注的重點。按照預案披露,ST珠峰將收購公司控股股東塔城國際的控股子公司——塔中礦業(yè)有限公司(以下簡稱塔中選礦)旗下的選礦廠業(yè)務和資產。
  ST珠峰此前稱,公司目前主營業(yè)務為鋅、銦冶煉,業(yè)績受原料供應影響較大,為提高公司盈利水平,改善資產質量,控股股東塔城國際擬將下屬優(yōu)質選礦廠注入公司,為公司向冶煉行業(yè)的上游產業(yè)選礦行業(yè)發(fā)展奠定基礎。
  ST珠峰董事兼總裁丁宇峰表示,在此次增發(fā)收購完成后,還將在半年內啟動對大股東新疆塔城國際資源有限公司(下稱塔城國際)旗下礦山資源的收購,計劃在三年內將圍繞礦山的上游產業(yè)鏈資產都納入上市公司。
  4月7日,ST珠峰開盤即被拉至漲停,收報15.47元。截至4月7日,ST珠峰已連續(xù)六個交易日收陽,漲幅達19.37%。
  鋪路礦山收購
  但對ST珠峰而言,塔中選礦也僅僅是個“新生兒”。
  塔中選礦由ST珠峰大股東塔城國際全資公司塔城礦業(yè)100%控股,成立于3個月前的1月28日,注冊資本3100萬美元。主要從事專業(yè)鉛、鋅礦 精選,主要產品為鉛、鋅精礦等,年鉛、鋅礦石選礦能力為100萬噸。
  相關人士透露,該選礦廠實際竣工于2009年6月,11月調試完畢,12月試生產。后設立為公司,截至預案公布時沒有產生任何損益。目前主要資產為固定資產、實收資本與資本公積。由此,ST珠峰斥資2.1億收購該選礦公司,為平價收購。
  選礦廠剛剛建成就被脫手,塔城國際融資需求可見一斑。
  據相關數據顯示,塔城國際2007年實現凈利7927.11萬元,2008年降為3741.66萬元、2009年劇降至2806.21萬元。資產收益率也隨之急速下降,分別為26.33%、11.05%、2.16%。公司資產負債率也分別高達75.79%、68.44%、77.8%。
  “由于對礦產開發(fā)投入較大,且短時間很難獲得收益。塔城國際公司近年經營的確存在壓力。”ST珠峰董事長陳汛橋表示。
  而丁宇峰稱,“2.1億元還將用于礦山的后續(xù)擴能,并為收購礦山做鋪墊。”
  資料顯示,塔中礦業(yè)目前擁有對塔吉克斯坦派-布拉克礦床、阿爾登-托普坎礦床的開采權,礦床保有儲量達3079.63萬噸。其中派-布拉克鉛鋅礦床礦石量222.23萬噸,品位鉛4.95%、鋅5.13%(金屬量鉛109999 噸,鋅113930噸);阿爾登-托普坎鉛鋅礦床礦石量2857.4萬噸,品位鉛2.15%,鋅2.48%(金屬量鉛615853 噸,鋅707949噸)。
  按其預案所指,該選礦廠預計將在2010年和2011年為公司分別貢獻凈利7825.39萬元,12540.41萬元。“參考國內獨立選礦廠與礦山的盈利情況,公司推算,此次選礦廠的利潤約占到公司礦山開采利潤的三分之一。”丁宇峰表示。
  丁還透露,基于關聯交易的考慮,此次增發(fā)收購完成后,在半年內將啟動對塔城國際旗下礦山資源的收購,計劃在三年內將圍繞礦山的上游產業(yè)鏈資產都納入上市公司。
  “過會”變數
  然而對于增發(fā)預案“過會”,ST珠峰仍將面臨不小變數。
  某知情人士對記者表示,目前增發(fā)方案能否通過主要受三方面影響:一是塔城國際重組公司前所遺留問題的光大銀行2.5億資金劃撥案,至今公司仍沒有具體的解釋;二是證監(jiān)會對于收購位于海外的選礦廠包括礦權還有較多的考量因素,例如根據如何對海外資產進行估價等。對公司而言,這點較難把握。三是募集資金用于補充流動資金的比例問題。由于目前證監(jiān)會對其比例控制以及使用情況都有較高的監(jiān)管要求,目前公司仍就此進行溝通。
  對此,丁宇峰表示“就歷史遺留問題,我們早前曾與監(jiān)管層溝通,已基本獲得了相關部門的認可。而其余的問題,公司也已經做了詳細的解釋和闡述。為減少關聯交易,后續(xù)礦山的收購,公司也做了相關的承諾。”
  此外,值得注意的是,盡管通過增發(fā)預案后,公司債務問題獲得較大緩解。但仍留有1億左右的債務,主要涉及的是中國農業(yè)銀行的相關債務。
  2009年,ST珠峰用4900萬回購原信達公司成都辦事處轉讓給西藏國資公司的公司截至2008年底的債務,當期產生債務重組收益達6587萬元。
  而據增發(fā)預案顯示,募集資金將投入1.4億用于解決與西藏國資以及其他歷史遺留債務的重組。而截至2009年12月31日,ST珠峰對金融機構到期未清償借款本息為1.5億,同時欠付西部礦業(yè)(601168)土地使用權和資產收購款0.9億元。
  上述知情人士對此表示,由于相關農行目前相關債務重組規(guī)模較大,公司需要在時間上配合銀行才能完成。目前正在協商階段,但暫沒有時間表。
  

責任編輯:wanda

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