美元波動主導近期有色板塊震蕩
2009年06月10日 9:55 1105次瀏覽 來源： 證券時報 分類： 有色市場
近期，國內金屬價格繼續(xù)上漲。僅上周數據來看，上周國內金屬價格漲幅在5—8%之間。端午節(jié)期間，在國際金屬價格的上漲和節(jié)后美元一度出現快速貶值，以及原油價格接近70美元等因素的支撐下，上周國內金屬價格出現顯著反彈，上周五在美元反彈的壓力下有所回落。
有色板塊上一周漲幅達到12.5%。在金價的樂觀預期下，上周黃金股指數大幅上漲23.5%，而2009年以來漲幅最小的鋁板塊上周漲幅也達到13.7%，銅、鉛、鋅板塊漲幅相對較小，分別為7.1%和8.6%。同期，國外基本金屬礦業(yè)股一周上漲10%左右，而黃金類礦業(yè)股下跌達到3-5%左右。
而中鋁注資力拓自宣布以來，澳大利亞民眾和力拓老股東反對聲音一直很大，監(jiān)管層的審批進度非常慢，只是力拓確實缺錢，導致力拓管理層一直在積極推薦該方案。時至今天，礦業(yè)公司經營和融資環(huán)境已經發(fā)生了很大的改善，力拓具備了通過其他渠道獲得融資的條件?？傮w上，毀約對上市公司的直接影響并不大，但該事件透露出公司經營和融資環(huán)境的改善，從而給礦業(yè)股形成了一定的支撐。
此外，上周鋁價和鋁業(yè)板塊走勢一度比較搶眼。主要原因在于：一是近期原油持續(xù)上漲，提高了電解鋁成本提高的預期。歷史上，電解鋁和原油成本之間有很強的關聯性，而鋁價上漲、電價調整存在很長的滯后性，企業(yè)階段性的盈利狀況會好轉；二是消費有所回升。近期西方國家消費有所好轉（現貨貿易升水回升）和“補庫存”需求影響下，交易所庫存上升的速度有所放緩。總體上，在消費需求回暖、能源價格上漲提升的支撐下，短期內鋁價和鋁冶煉行業(yè)景氣有所回升。中長期來看，全球和中國都存在大量過剩產能，行業(yè)盈利改善的持續(xù)性不強。
短期內金屬價格維持高位、經濟復蘇預期和金融因素等有望繼續(xù)支撐有色金屬板塊的表現，建議重點關注中金黃金、山東黃金、紫金礦業(yè)、中金嶺南等個股，而近期原油價格的持續(xù)反彈，市場對新能源板塊的熱情將被重新點燃，新能源材料業(yè)務具備很大潛力的廈門鎢業(yè)值得重點關注。
風險方面，主要體現于，一是美元貶值趨勢放緩，甚至出現階段性反彈。二是價格繼續(xù)反彈預期出現弱化，甚至“重回下滑趨勢”的預期可能重現。
責任編輯：四筆
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