2011年有色金屬行業(yè)投資策略
2010年12月15日 9:59 1788次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場
背景:美元流動性泛濫,中長期走弱利好大金屬美聯(lián)儲實施QE2導(dǎo)致流動性泛濫,美國失業(yè)率仍維持高位,在美國經(jīng)濟沒有得到明顯的改善之前,繼續(xù)推出QEx的預(yù)期升溫。預(yù)計美元仍將繼續(xù)震蕩向下,持續(xù)走軟的局面還將維持較長的時間。
大金屬:需求保持旺盛中國經(jīng)濟的穩(wěn)定增長將給大金屬需求“給力”,城鎮(zhèn)化、保障房建設(shè)、高鐵建設(shè)、消費升級等因素將支撐全球大金屬需求,而未來國內(nèi)十種金屬的總量控制和節(jié)能減排將減少部分大金屬的供應(yīng)。“一增一減”將有利于有色行業(yè)的良性發(fā)展。流動性放大大金屬的金融屬性,供需變化導(dǎo)致分化。
小金屬:資源稀缺助推價格“七大”戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將指引稀有金屬的發(fā)展,有望引導(dǎo)市場長期投資方向。中國具有資源和定價權(quán)優(yōu)勢的稀土、鎢、銻、鉬等小金屬將受益于持續(xù)的“政策紅利”,并催生小金屬投資機會。
貴金屬:黃金泡沫尚早,中長期看好QEx導(dǎo)致的美元流動性泛濫,全球通脹走高。歐洲債務(wù)危機擴散的趨勢及解決的不確定性以及局部地區(qū)爆發(fā)如近期朝韓交戰(zhàn)沖突的陰影有可能存在。黃金的避險和保值功能將凸顯,黃金應(yīng)是抗通脹和避險的最好的品種,未來金價呈現(xiàn)出的強勢格局將可能更為持久。
重申行業(yè)“強于大市”評級2011年有色金屬行業(yè)基本的投資策略是:“大不如小,小不如稀有”。強烈看好具有資源自給優(yōu)勢的品種以及具有深加工和產(chǎn)業(yè)升級能力的大金屬品種?？春镁哂兄袊Y源優(yōu)勢、盡享政策“紅利”、掌握定價話語權(quán)和受益于“十二五”戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的稀有金屬品種。推薦重點個股銅陵有色、廈門鎢業(yè)、辰州礦業(yè)、西部礦業(yè)、利源鋁業(yè)和新疆眾和。
風(fēng)險提示:
全球經(jīng)濟二次探底,大范圍債務(wù)危機重現(xiàn).
中國出現(xiàn)惡性通脹,經(jīng)濟增長受到較大影響
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