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　　7月7日消息 安心證券昨日發(fā)布有色金屬行業(yè)月報，維持有色金屬行業(yè)“同步大市-A”的投資評級，具體分析如下：
　　隨著消費淡季的來臨，由于西方消費仍然低迷，加上美元啟穩(wěn)，有色金屬價格終于從6 月中旬的高點開始回落。6月份，前期表現(xiàn)較弱的鋁和鎳分別上漲13.5%和10.3%，而鋅和錫則分別下跌1.2%和2.2%，銅價也僅上漲2.8%。今年上半年，漲幅最大的基本金屬為鉛和銅，分別上漲65.1%和62.7%。6月份，交易所庫存增加較為明顯的有錫和鉛，分別上升18.0%和15.8%；銅庫存則繼續(xù)下降。
　　5 月份，中國精銅進口33.7 萬噸，再創(chuàng)歷史新高；當月表觀消費量65.3 萬噸，與4 月份持平。即使考慮國儲收購30 萬噸精銅的因素，前5個月國內精銅表觀消費也增加30.0%，在主要基本金屬中增幅最大。而隨著消費淡季的來臨以及收儲的結束，國內外銅價差已變得不利于進口。
　　受鋁價反彈的推動，5 月份國內原鋁單日產(chǎn)量3.17 萬噸，為連續(xù)第二個月反彈。4 月份，中國原鋁單日產(chǎn)量為2.97 萬噸。目前，國內鋁價在13，500元/噸，在這一鋁價下，鋁廠經(jīng)營現(xiàn)金流普遍為正，部分生產(chǎn)成本低的企業(yè)已略有盈利，鋁廠生產(chǎn)積極性大為提高。
　　隨著全球鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率的提高，氧化鉬和鉬鐵等產(chǎn)品價格出現(xiàn)反彈；歐洲鉬鐵報價一個月來上漲11.0%。國內鉬精礦價格也有所回升。但由于前期進口量較大，庫存水平較高，短期價格上漲仍有壓力。
　　在經(jīng)歷了大幅上漲后，有色金屬板塊估值已處于歷史高點，進一步提升的空間有限。預計未來股價進一步上漲的動力將來自于盈利的持續(xù)大幅提升。隨著房地產(chǎn)等行業(yè)出現(xiàn)復蘇，安信證券預計有色金屬消費將繼續(xù)增加。而西方經(jīng)濟復蘇的跡象已開始出現(xiàn)，建筑、交通運輸?shù)戎饕M領域的需求有望走出低谷。隨著全球經(jīng)濟逐步走出低谷，包括有色金屬在內的大宗商品價格可望進一步反彈；資產(chǎn)泡沫化將加劇商品價格的波動。有色金屬上市公司很可能再次成為資金追逐的重要板塊之一。
　　安信證券維持對有色金屬行業(yè)“同步大市-A”的投資評級。建議投資者關注基本面開始好轉的銅、鉛鋅等基本金屬以及受益于通貨膨脹預期的黃金板塊。7月份，安信證券的投資組合為：紫金礦業(yè)(評級“買入-A”，權重20%)、神火股份(評級“買入-A”，權重20%)、西部礦業(yè)(評級“增持-A”，權重20%)、中金嶺南(評級“增持-A”，權重20%)和江西銅業(yè)(評級“中性-A”，權重20%)。