貴研鉑業(yè)：新材料市場(chǎng)將成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)亮點(diǎn)
2012年04月27日 10:24 1223次瀏覽 來(lái)源： 搜狐證券 分類(lèi)： 有色市場(chǎng)
貴研鉑業(yè)公司2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.86億元，同比增長(zhǎng)58.44%，歸屬母公司的凈利潤(rùn)3719萬(wàn)元，同比下降26.21%，基本每股收益為0.24元；四季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤(rùn)725萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)41.05%，環(huán)比增長(zhǎng)44倍，基本每股收益為0.05元。
公司2011年核心產(chǎn)品環(huán)保及催化材料收入同比上漲51.58%，成本同比上漲61.12%；由于下游汽車(chē)行業(yè)增速放緩，公司無(wú)法有效轉(zhuǎn)移成本上升壓力，使得核心產(chǎn)品毛利率同比下降5.35個(gè)百分點(diǎn)至9.62%；同時(shí)由于核心產(chǎn)品毛利占比較大(48%)，公司業(yè)績(jī)因此受累。公司貴金屬再生資源材料收入同比大幅增長(zhǎng)409%，同期再生產(chǎn)品毛利率提升2.08個(gè)百分點(diǎn)至4.15%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1798萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10倍，毛利占比大幅提升8.11個(gè)百分點(diǎn)至9.38%。
稀有金屬新材料市場(chǎng)空間廣闊。公司環(huán)保及催化材料屬于稀有金屬新材料。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)到2014年，中國(guó)國(guó)產(chǎn)汽車(chē)尾氣催化劑市場(chǎng)需求量將達(dá)到950萬(wàn)升，相比2011年增長(zhǎng)151%(378萬(wàn)升);同期公司汽車(chē)尾氣催化劑產(chǎn)能將由150萬(wàn)升提升至400萬(wàn)升。此外，公司貴金屬再生利用項(xiàng)目也將于2014年貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，受兩大業(yè)務(wù)共同推動(dòng)影響，未來(lái)業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。
預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.43元、0.66元、1.36元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為:48倍、31倍、15倍，鑒于公司目前市值較小，且新材料業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展空間較大，維持“增持”的投資評(píng)級(jí)。
責(zé)任編輯： 四筆
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