亚洲欧美久久一区二区,天天色综合1,亚洲宅男天堂a在线,国产乱来视频,国产成人精品亚洲午夜麻豆,a视频网站,在线观看a视频

　　我們維持年度策略中對于基本金屬價格前低后高的判斷，投資者可密切關注下半年在我國金屬需求實質(zhì)性邊際改善的前提下，基本金屬價格恢復性上漲帶來的投資機會，建議關注供需失衡、產(chǎn)能收縮、成本支撐三類投資主線。
　　金屬弱勢格局下風險偏好提升推動上半年有色金屬行業(yè)指數(shù)上漲。2012年上半年，有色金屬價格短暫回升后，受美元被動走強壓制，金屬價格繼續(xù)弱勢震蕩格局。在基本金屬價格弱勢整理過程中，由于放松預期帶來的市場風險偏好提升推動有色金屬行業(yè)指數(shù)上行。在板塊和個股上，價格下行壓力使得資金傾向于青睞業(yè)績確定性成長的小金屬、磁性板塊及個股。
　　我們維持年度策略對于基本金屬價格前低后高的判斷，建議關注基本金屬需求邊際改善帶來的投資機會。隨著歐債危機反復波動進入新一階段平穩(wěn)期，在我國金屬需求實質(zhì)性邊際改善的前提下，下半年基本金屬價格有望出現(xiàn)恢復性上漲。價格震蕩上行過程中建議遵循三條主線：其一為供需平衡緊張的銅、錫品種；其二為鉛酸蓄電池環(huán)保整治與重金屬污染防治引起的產(chǎn)能收縮，以及金屬價格跌破冶煉成本線的鉛金屬；其三為金屬價格長期跌破成本線、有望獲得政府電價補貼的鋁金屬。
　　通脹預期弱化或成黃金價格向下調(diào)整觸發(fā)因素。避險需求與通脹預期是黃金價格主要支撐基礎，美國核心CPI構成的原油價格的回落，對于未來通脹預期形成壓制。黃金與原油價格比值19.36，逼近歷史高位。通脹預期回落將對高企的黃金價格形成向下調(diào)整需求，注意規(guī)避價格調(diào)整帶來的風險。
　　小金屬大幅上漲，板塊風險驟增，精選個股或成主流。在小金屬價格出現(xiàn)調(diào)整的背景下，相關板塊的上市公司股價出現(xiàn)大幅上漲的背離現(xiàn)象，板塊上漲透支了上市公司未來業(yè)績高成長性，使得板塊的投資風險驟增。建議關注業(yè)績確定成長、產(chǎn)能釋放的云南鍺業(yè)，業(yè)績高成長、股價表現(xiàn)滯后的正海磁材，海外礦山復產(chǎn)、資源注入預期強烈的東方鋯業(yè)。
　　我們給予行業(yè)2012年“強于大市”評級，板塊機會方面，我們認為基本金屬>黃金、小金屬>磁性材料板塊。個股方面，云南銅業(yè)、焦作萬方、株冶集團、利源鋁業(yè)、辰州礦業(yè)、正海磁材、東方鋯業(yè)、云南鍺業(yè)值得關注。