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國資委:支持央企衍生品交易維權(quán)

國資委開查油料期權(quán)交易 力挺央企法律維權(quán)

2009年09月08日 9:42 1159次瀏覽 來源:   分類: 有色市場

  國務院國資委7日表示,近期,從事油料結(jié)構(gòu)性期權(quán)交易業(yè)務的部分中央企業(yè)向交易對手致函,表示鑒于對該項業(yè)務的內(nèi)部調(diào)查正在進行,其保留追索權(quán)利。此舉屬于企業(yè)在商業(yè)活動中運用法律手段維護自身權(quán)益的正當行為,國資委予以高度關注和支持,有關交易對手應當予以協(xié)助。
  分析人士認為,此舉表明國資委對央企從事金融衍生業(yè)務的整肅力度正在加大。國資委對進行不合規(guī)操作的央企管理層進行問責是應該的。同時,如果上述合同涉及欺詐和不實成分,國資委和企業(yè)也可訴諸法律程序。
  國資委“聲援”央企
  此前有媒體報道,6家大型外資銀行和投行8月下旬收到來自國資委的一封法律函。該函稱,國資委下屬部分央企將對此前與外資投行簽訂的大宗商品掛鉤產(chǎn)品,保留不付款的權(quán)利。
  國資委7日表示,針對部分央企金融衍生業(yè)務存在的問題,國資委已多次明確要求所有央企從事金融衍生業(yè)務必須嚴守套期保值原則,謹慎選擇交易對手,不得選擇風險難以認知的復雜結(jié)構(gòu)產(chǎn)品,禁止從事任何形式的投機交易,并強調(diào)對違規(guī)行為進行問責。
  國資委正在對油料結(jié)構(gòu)性期權(quán)交易情況展開調(diào)查,并支持企業(yè)運用各種法律手段通過談判協(xié)商、倉位管理等措施,盡力減少損失,有效維護權(quán)益,同時保留采取進一步法律訴訟等權(quán)利。有外資投行人士表示,國資委的這種表態(tài)顯得“前所未有,且不同尋常”。
  不排除金融衍生產(chǎn)品有欺詐性質(zhì)
  有分析指出,目前處于調(diào)查階段的企業(yè)應以幾大航空公司為主。
  國資委有關人士告訴中國證券報記者,從國資委的角度來說,確實十分不滿部分外資投行對我國企業(yè)銷售此類金融衍生產(chǎn)品,國資委認為此類產(chǎn)品有欺詐性質(zhì)。由于此類產(chǎn)品會造成企業(yè)巨大虧損,在歐美,已多被禁止。但由于亞洲場外金融衍生品市場并不發(fā)達,對此了解不多,所以并沒有禁令。也就使很多投行機構(gòu)到我國來銷售這些產(chǎn)品。
  資料顯示,國航、東航與南航去年全年合計虧損達279.06億元。其中,國航與東航,在此項業(yè)務上造成的浮虧就分別達到74億元和62億元。
  東航有關人士介紹,在燃油套保上,目前該公司正在找專家做評估,同時已不做增量,只做減量。
  分析人士表示,除南航已終止合約外,另外兩家航空公司的燃油套保合同還在履行中。合同一般為三年,也就是套保合約最晚到2011年7月到期,主要集中在2010年。即使今年油價有所回升,與當時簽訂的合約相比,還有相當虧損。
  不合法可以不付款
  “場外金融衍生品交易是一對一的,是投行分散風險的一種行為,國資委和企業(yè)如果要進行法律訴訟,首先要了解合同是否存在不公平和欺詐性的內(nèi)容。如是否揭示風險、風險與收益是否對等、復雜產(chǎn)品之間的關系為何等。”中國農(nóng)業(yè)大學教授、中國證券報專家委員會委員常清指出,“如果存在不合法的條款,企業(yè)完全可以不付款。”
  他認為,國資委進行正當?shù)恼{(diào)查,了解實際情況是屬于正常虧損還是由于其他原因形成交易,是合情合法的。
  常清指出,這或許也暴露了一些央企內(nèi)部人控制問題,明明可以選擇更為簡單的場內(nèi)期貨交易,卻選擇了復雜的場外交易。而一些投行也正是看到了這些問題,動用一些關系來向企業(yè)兜售產(chǎn)品。
  分析人士指出,這次事件更是國資委整肅企業(yè)金融衍生品交易的一個序幕。不論結(jié)果如何,應看到的是“不套保是對企業(yè)和社會不負責任”。但企業(yè)今后更應注重防范套期保值交易風險,一些套期保值風險事件的重要原因是針對套期保值業(yè)務沒有建立健全行之有效的決策制度、操作管理和風險控制體系,包括沒有機會得到外部有力的監(jiān)管配合。

責任編輯:四筆

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