金銀主演“秋日傳奇” 有色反彈行情可期
四因素或影響板塊走勢
2012年09月11日 9:13 3326次瀏覽 來源： 中國證券報(bào) 分類： 有色市場
四大因素影響反彈
顯然有色金屬無法長線走牛已成市場共識(shí)，那么反彈到底能走多遠(yuǎn)？
首先，國泰君安統(tǒng)計(jì)顯示，從機(jī)構(gòu)配置來看，基金公司2012年中報(bào)顯示，2012年上半年共有777只基金持有67只有色金屬類股票，合計(jì)市值437.22億元，28.96億股，較2011年增持2.35億股，屬于低配板塊。持有數(shù)量最多的有色股集中在黃金、稀土、銅板塊，其中中金黃金、廈門鎢業(yè)、山東黃金分別被133、130、117只基金持有。如果從股份和市值看，被集中增持較多的個(gè)股是包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、東方鋯業(yè)和銅陵有色。分析人士認(rèn)為，最近一段時(shí)間，基金可能對(duì)有色板塊增倉。在這種情況下，只要看基金的平均倉位就可以推測出增倉潛力，若基金平均倉位過高，則意味著有色板塊反彈行情或接近尾聲。
其次，發(fā)改委上周批準(zhǔn)多個(gè)地方基建項(xiàng)目，也是引爆金屬價(jià)格大漲的原因。分析人士認(rèn)為，這些項(xiàng)目對(duì)基本金屬的帶動(dòng)更大，特別是銅和鋅等。后市需要重點(diǎn)關(guān)注的是，項(xiàng)目批復(fù)之后，資金如何落實(shí)?？梢灾攸c(diǎn)關(guān)注一些城投債和軌道類信托產(chǎn)品的發(fā)行情況，以及中長期貸款等重要資金數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)如果向好，說明投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長將取得較好成果，否則批復(fù)的項(xiàng)目也只是停留在紙上。相應(yīng)地，基本金屬的反彈空間和長期走勢也由此決定。
第三，近段時(shí)間有色板塊的強(qiáng)勢表現(xiàn)很大程度上跟外圍市場寬松預(yù)期有關(guān)。本周有美國聯(lián)邦公開市場會(huì)議和德國對(duì)于歐洲央行救助合法性的裁決結(jié)果，若兩個(gè)會(huì)議的結(jié)果低于預(yù)期，可能會(huì)對(duì)有色金屬板塊造成沖擊。
最后，近日有媒體報(bào)道表示，我國將強(qiáng)制要求電力、鋼鐵、水泥和平板玻璃、化工、有色金屬、航空等六行業(yè)提供碳排放數(shù)據(jù)，力爭“十三五”進(jìn)一步擴(kuò)大碳排放權(quán)交易試點(diǎn)范圍，逐步建立全國性的碳市場。這意味著整個(gè)有色行業(yè)的生產(chǎn)成本可能會(huì)有所上升，盈利水平也會(huì)存在一定壓力，這種預(yù)期對(duì)有色金屬的價(jià)格來說可能是正面的，但對(duì)公司來說不一定是正面的。
金銀或存投資機(jī)會(huì)
“近期要炒就炒黃金股，無論是因?yàn)镼E3預(yù)期還是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，黃金都有機(jī)會(huì)。”某私募人士說。
諸多機(jī)構(gòu)對(duì)貴金屬也是青睞有加。東方證券認(rèn)為，黃金股將發(fā)揮避險(xiǎn)功能。歐美量化寬松政策造成全球低利率，歐債危機(jī)和地緣政治因素推動(dòng)黃金避險(xiǎn)求。此外，新興經(jīng)濟(jì)體央行及民間購買需求增加。過去十年，黃金官方儲(chǔ)備需求及民間投資需求增速遠(yuǎn)超過黃金供給能力，推動(dòng)黃金牛市持續(xù)演繹。
廣發(fā)證券認(rèn)為，近期A股市場有色行業(yè)仍為交易型機(jī)會(huì)，因?yàn)樾袠I(yè)需求低迷的現(xiàn)狀暫時(shí)無法改變，中期則堅(jiān)定看好貴金屬。
不過，銀河證券有色金屬研究小組提示，如果QE3推出，應(yīng)該只是短期刺激因素，而非大級(jí)別行情催化劑。市場下跌的風(fēng)險(xiǎn)亦不大，即使最后沒有QE3推出，市場在短期下跌后，黃金仍會(huì)存在較明確的投資機(jī)會(huì)。
事實(shí)上，白銀的走勢近期比黃金更好。有分析人士表示，白銀既是貴金屬，具有避險(xiǎn)功能，同時(shí)又有工業(yè)用途，這是黃金不具備的。若經(jīng)濟(jì)走弱，白銀同樣可以保值，而經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，市場對(duì)白銀的需求也會(huì)增加。白銀的走勢被看好。
分析人士認(rèn)為，目前黃金、白銀的表現(xiàn)非常突出，未來走勢依然看好，9月A股有色板塊在貴金屬走勢帶動(dòng)下或有良好表現(xiàn)，與銅、鋅等基本金屬相關(guān)但近期滯漲的上市公司也值得關(guān)注。
責(zé)任編輯： 四筆
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