鼎立股份:斥資5980萬“加碼”稀土概念
2012年09月19日 9:47 1072次瀏覽 來源: 上海證券報 分類: 有色市場
在去年取得梧州稀土10%股權(quán)后,鼎立股份擬通過收購中電股份41%股權(quán)方式“曲線”繼續(xù)增持,該交易完成后,將直接和間接合計持有梧州稀土26%股權(quán)。但鼎立股份為此付出了“雙重”溢價,而且是在稀土價格尋底之際。所幸,交易對方承諾未來三年,鼎立股份每年可獲本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格30%的收益。
鼎立股份5980萬元收購中電股份41%股權(quán),實際為曲線增持梧州稀土,完成后其直接和間接合計持股比例可達(dá)26%。但此次交易中,鼎立股份付出了“雙重”溢價,即中電股份本身資產(chǎn)評估有147.35%的增值率,同時交易時又給予124.77%的溢價。所幸,交易對方承諾未來三年,鼎立股份年投資收益將不低于1800萬元。但二級市場的投資者在決策時是否會“長看”三年?
鼎立股份今日公告,與朱鋒、鄭建育簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,二人將其合計持有的浙江中電設(shè)備股份有限公司(中電股份)41%股份以5980萬元的價格轉(zhuǎn)讓給鼎立股份。
據(jù)公告,中電股份目前核心資產(chǎn)即為廣西有色金屬集團(tuán)梧州稀土開發(fā)有限公司39%股權(quán)。梧州稀土成立于2009年1月13日,注冊資本為5000萬元,主要經(jīng)營范圍為稀土礦業(yè)權(quán)投資、礦產(chǎn)品購銷。
查梧州稀土股權(quán)結(jié)構(gòu),廣西有色金屬集團(tuán)稀土開發(fā)有限公司持有其51%的股份,為控股股東,中電股份持股39%,鼎立股份持有其10%的股份。
由此,鼎立股份此次收購系為增持梧州稀土而來。本次收購?fù)瓿珊?,公司將直接和間接合計持有梧州稀土26%左右的股份。
再查梧州稀土經(jīng)營資料,其為梧州地區(qū)稀土礦資源主體開發(fā)企業(yè)。根據(jù)廣西壯族自治區(qū)國土資源廳對岑溪市稀土資源回收項目批復(fù),梧州稀土在岑溪市22個花崗巖礦區(qū)周邊設(shè)置了三堡鎮(zhèn)振大回收點、三堡鎮(zhèn)豪杰回收點、岑城鎮(zhèn)六凡回收點、馬路鎮(zhèn)姜村回收點等四個集中堆浸回收點回收花崗巖礦區(qū)伴生稀土資源,并于2012年5月開始正式投入生產(chǎn)。
具體看本次交易的資產(chǎn)評估情況,公告表示,評估基準(zhǔn)日為2012年6月30日,評估采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法。經(jīng)評定估算,浙江中電設(shè)備股份有限公司凈資產(chǎn)(股東全部權(quán)益價值)賬面值為2623.43萬元,評估值為6488.95萬元,增幅為147.35%。
但值得注意的是,鼎立股份在收購浙江中電設(shè)備股份公司時,竟然還有一次溢價。
據(jù)公告,中電股份凈資產(chǎn)評估值為6488.95萬元,按41%股權(quán)比例計算,交易標(biāo)的凈資產(chǎn)評估值為2660.47萬元。本次收購中電股份41%的股權(quán)的價格為5980萬元,相比評估值溢價3319.53萬元,溢價比率為124.77%。若以中電股份原來賬面價格折算,收購實際溢價率高達(dá)460%。
為何在交易中給予雙重溢價?公告解釋了兩項理由:梧州稀土作為梧州地區(qū)稀土礦資源主體開發(fā)企業(yè),目前已經(jīng)開始回收利用岑溪市花崗巖礦區(qū)伴生稀土礦資源,今后在梧州地區(qū)進(jìn)一步開發(fā)利用稀土礦資源方面具有很大的潛力和優(yōu)勢;同時,轉(zhuǎn)讓方對標(biāo)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后三年內(nèi)平均每年最低收益作出了不低于1800萬元的承諾,并對履行承諾進(jìn)行了妥善安排。
尤其針對后者,據(jù)公告,轉(zhuǎn)讓方承諾自標(biāo)的公司股權(quán)過戶至受讓方名下后三年內(nèi),受讓方平均每年的股權(quán)收益不低于本協(xié)議約定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的30%(即平均每年不低于1800萬元)。若上述收益無法實現(xiàn),則差額部分由轉(zhuǎn)讓方以現(xiàn)金方式補(bǔ)足。
責(zé)任編輯: 四筆
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