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　　12月26日，歐洲現(xiàn)貨黃金在1657.50美元/盎司附近震蕩，美國金市開盤刷新日內(nèi)高點至1662.50美元/盎司附近。威爾鑫首席黃金分析師楊易君在接受和訊網(wǎng)訪談時反駁黃金空頭三大理由，流動性逐步枯竭，黃金市場正在構筑十年牛市頭部，美元將進入長期的上升通道，黃金相應進入下跌趨勢。楊易君表示，全球流動性將呈現(xiàn)越來越寬松的趨勢。在宏觀面和基本面分析利好貴金屬的前提下，黃金中長期牛市仍可樂觀。近期金市將完成探底過程，1650美元/盎司以下是較好的介入時機。
　　無論QE3、QE4出臺，還是美國財政懸崖的臨近，均未改變黃金近期疲弱走勢，市場從樂觀轉(zhuǎn)向悲觀。有市場人士看空黃金主要有三大理由：其一，全球的流動性正在經(jīng)歷從嚴重過剩到逐步枯竭的過程，由此可能對金融市場帶來極大影響。其二，全球黃金市場在長達15個月沒有創(chuàng)出新高，也被認為是支撐黃金市場正在構筑十年牛市頭部形態(tài)的佐證。其三，美元將會在未來幾年內(nèi)進入一個長期的上升通道，黃金相應進入下跌趨勢。威爾鑫首席黃金分析師楊易君在接受和訊網(wǎng)訪談時反駁黃金空頭三大理由。
　　市場并不缺資金 流動性越來越寬松將是一種趨勢
　　楊易君表示，流動性越來越寬松將是一種趨勢?，F(xiàn)在，無論是歐美還是發(fā)展中國家經(jīng)濟處于相對低迷，市場都需要流動性。近期美聯(lián)儲也表態(tài)將進一步釋放流動性鞏固經(jīng)濟發(fā)展的步調(diào)；歐央行雖然維持利率不變，但也有就進一步降低利率進行進一步的討論，2013年歐央行可能進一步考慮寬松貨幣及刺激經(jīng)濟政策。
　　所以，楊易君認為，全球流動性將呈現(xiàn)區(qū)域性的逐步放大趨勢。流動性不足并不代表市場缺乏流動性，市場并不缺資金。
　　楊易君指出，美聯(lián)儲每年釋放的資金，前兩輪QE的流動性都放在銀行賬戶，而銀行不愿意將資金釋放出來。所以說，在并不缺流動性的基礎上，持續(xù)對市場注入資金，確實對市場構成利好。
　　量化寬松的邊際收益將會越來越少是有所共識的，既然認為市場并不缺乏流動性，那要如何刺激流動性才會進入市場呢？
　　之所以會出現(xiàn)流動性不足的表現(xiàn)，楊易君認為，是大家還沒有看到實體經(jīng)濟走出泥潭、投資已經(jīng)安全的效應，“一旦看到投資的安全性，資金必然會向?qū)嶓w經(jīng)濟轉(zhuǎn)移，但是在此之前，躺在銀行的資金也會到處找出路，此時，黃金的投資還是會受到關注的。”
　　不能因為15個月未創(chuàng)新高就看淡市場 黃金中長期牛市仍可樂觀
　　自2011年9月創(chuàng)出1923.7年美元/盎司歷史最高值以來，國際金價一直在1900-1500區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩已達15個月之久，被市場看做是黃金市場結(jié)束十幾年大牛市，震蕩筑頂?shù)倪^程。
　　楊易君則認為，并不能因為金價在15個月的時間內(nèi)未創(chuàng)出新高，就看淡市場。
　　他指出，單從歷史規(guī)律來看，2008年3月金價創(chuàng)出1001.5美元/盎司歷史新高，時隔18個月之后，國際金價才于2009年9月再次突破1000美元；同樣的，2006年5月11日金價創(chuàng)出728美元/盎司高點之后，至2007年9月再次突破，時間間隔為15個月。
　　楊易君表示對黃金中長期牛市仍持樂觀態(tài)度。
　　黃金和美元的關系未必那么緊密
　　楊易君首先從中短期判斷，未來幾個月美元還是會走弱的。其次，楊易君還指出，簡單以美元走向判斷黃金走勢也是不對的，如果美元不再走低，黃金價格是否一定下跌，楊易君對此持懷疑態(tài)度，因為黃金和美元的關系未必是那么緊密的。
　　楊易君繼續(xù)引用歷史數(shù)據(jù)說明這一觀點，最明顯的是，美元在2008年3月17日創(chuàng)出70.68的歷史低點，在之后4年多時間里，一直在較大的區(qū)間內(nèi)波動，但并未創(chuàng)出新低，截至目前上漲到79附近，漲幅達到了12%左右，而同一時期內(nèi)的黃金價格則是不斷創(chuàng)出新高，其漲幅高達65%。
　　“如果美元走勢延續(xù)這種區(qū)間震蕩，黃金也不一定下降。”楊易君說。
　　市場近期已經(jīng)見底，1650美元/盎司以下都可以介入
　　對于近期的國際金價走勢，楊易君還是堅持認為市場在近期已經(jīng)見底的判斷。
　　他認為，宏觀面和基本面上，都是對貴金屬形成利好的。首先，基本面上總體延續(xù)老調(diào)：美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)體現(xiàn)出相對于其它經(jīng)濟體略好的復蘇態(tài)勢，但數(shù)據(jù)搖擺明顯，而通脹受控，美聯(lián)儲繼續(xù)表達延續(xù)寬松的基調(diào)；歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然糟糕，體現(xiàn)出需要繼續(xù)刺激的必要性；日本也繼續(xù)嚷嚷將延續(xù)寬松。
　　在此前提下，進一步從技術上量化分析，判斷近期完成探底過程，因此是比較好的入市時機。楊易君判斷，1650美元/盎司以下都可以介入市場的機會。
　　“以寬松、輕松的心情、心態(tài)迎接圣誕節(jié)后的行情，迎接以美聯(lián)儲為代表的全球?qū)捤哨厔?，迎接信用貨幣逆?jīng)濟基本面泛濫背景下的金銀中期牛市。”楊易君在其和訊博客中稱。
　　美聯(lián)儲每月釋放850億美元左右的額度是建立在年末確認美國不會跌落財政懸崖的前提下，如果美國跌落財政懸崖，美聯(lián)儲將加大刺激力度。楊易君認為，這一表態(tài)可以看出，其一，2013年總計約1萬億美元的刺激是個保守數(shù)字；其二，美聯(lián)儲對美國是否跌落財政懸崖的高度關注，體現(xiàn)出美聯(lián)儲將繼續(xù)為政府擔待更多本應由政府擔待的經(jīng)濟調(diào)控職能。