亚洲欧美久久一区二区,天天色综合1,亚洲宅男天堂a在线,国产乱来视频,国产成人精品亚洲午夜麻豆,a视频网站,在线观看a视频

　　比亞迪2012年年報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)低谷已過(guò),爆發(fā)潛力十足
　　類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：東興證券股份有限公司 研究員：弓永峰 日期：2013-03-28
　　事件:
　　公司發(fā)布2012年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入486.54億元,同比下降4.04%,實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)8137萬(wàn)元,同比下降94.12%,EPS0.03元。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議我們預(yù)計(jì)公司2013年-2015年EPS分別為0.49元、0.75元、1.07元,對(duì)應(yīng)PE47.97倍、31.02倍、21.94倍。維持推薦評(píng)級(jí)。
　　投資風(fēng)險(xiǎn)新建項(xiàng)目進(jìn)度低于預(yù)期。、新地區(qū)開(kāi)拓進(jìn)度低于預(yù)期。
　　江蘇國(guó)泰:迎業(yè)績(jī)復(fù)蘇,全球新能源汽車訂單第一批受益者
　　類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司 研究員：李大軍 日期：2013-03-19
　　1)、估值與成長(zhǎng)性價(jià)值兼具:2012年業(yè)績(jī)低點(diǎn)已過(guò),2013年總體業(yè)績(jī)將更快增長(zhǎng),且估值處于相對(duì)合理區(qū)間;2)鋰電解液擁有世界級(jí)客戶LG、索尼、松下、ATL等,全球新能源汽車訂單第一批受益者;3)多個(gè)新業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　投資要點(diǎn)
　　1.江蘇國(guó)泰:世界級(jí)客戶擁有者,作風(fēng)穩(wěn)健,長(zhǎng)期制勝:
　　鋰電解液銷量連續(xù)多年保持國(guó)內(nèi)第一,近三年排名世界第二。下游客戶覆蓋全球前十名及國(guó)內(nèi)主要電芯企業(yè),包括LG、索尼、ATL、力神等。未來(lái),必將分享消費(fèi)電子成長(zhǎng)與新能源汽車(儲(chǔ)能)市場(chǎng)的爆發(fā)性增長(zhǎng)。
　　2.2013年業(yè)績(jī)有望強(qiáng)復(fù)蘇:
　　2012年外貿(mào)與鋰電解液均經(jīng)歷了業(yè)績(jī)低點(diǎn),2013年業(yè)績(jī)有望強(qiáng)復(fù)蘇。
　　a)外貿(mào)業(yè)務(wù)經(jīng)歷2012年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的考驗(yàn),2013年將隨貿(mào)易環(huán)境與宏觀經(jīng)濟(jì)改善回升;
　　b)化工業(yè)務(wù)中,2012年鋰電解液成功實(shí)現(xiàn)去三星增LG的客戶轉(zhuǎn)換,2013年下游消費(fèi)電子、動(dòng)力電池等需求依然較好,加上原材料價(jià)格下滑,整體業(yè)績(jī)將獲得更好增長(zhǎng)。
　　3.未來(lái)布局多個(gè)新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn):
　　六氟磷酸鋰項(xiàng)目將于14年量產(chǎn),加上添加劑的自產(chǎn),公司毛利有望繼續(xù)大幅上升。同時(shí),正極材料定位動(dòng)力電池,未來(lái)需求空間廣闊。
　　4.新能源汽車時(shí)代已開(kāi)啟,全球新能源汽車訂單國(guó)產(chǎn)化轉(zhuǎn)移第一批受益者:
　　根據(jù)日本IIT統(tǒng)計(jì),2012年鋰電池下游應(yīng)用,而從銷售額統(tǒng)計(jì),新能源汽車用鋰電池占比已經(jīng)達(dá)到22%的高比例,國(guó)內(nèi)新能源汽車需求也將有翻番以上的增長(zhǎng),全球新能源汽車動(dòng)力電池投資時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。直接供貨客戶LG目前占據(jù)全球新能源汽車鋰電市場(chǎng)40%以上份額,公司有望最先獲得國(guó)際訂單,為成長(zhǎng)性打開(kāi)巨大空間。
　　投資建議:預(yù)計(jì)2013,14,15年EPS分別為0.69元、0.90元、1.28元,對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)11.14,估值分別為16X,12X和8X,給予推薦評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示:外貿(mào)環(huán)境惡化、大客戶風(fēng)險(xiǎn)。

[1] [2] [3] [4] [5] [6][7] [8] 下一頁(yè)