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　　隨著上市公司年報披露的節(jié)奏越發(fā)緊湊，從年報中展現(xiàn)的問題也越來越多，高庫存的情況除了在紡織、服裝行業(yè)中暴露出來，還在有色金屬行業(yè)中體現(xiàn)出來。
　　昨日，記者根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在申銀萬國行業(yè)分類中的84家有色金屬上市公司中，已有58家公布2012年年報，而從庫存來看，總額達1294.66億元。庫存超百億元的共有5家，這五家分別是中國鋁業(yè)、江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、紫金礦業(yè)和銅陵有色，而從這些公司的主營不難看出，銅、鋁企業(yè)的庫存高企問題仍十分嚴重。

　　需求過低致鋁、銅庫存高企
　　去年7月份以來，國內(nèi)鋁期貨庫存持續(xù)增加，截至2012年11月23日，上海期貨交易所庫存高達46.57萬噸，當月新增鋁庫存2.04萬噸，是2010年11月以來最高水平。究其原因，全國主要地區(qū)的現(xiàn)貨鋁庫存總量保守估計已經(jīng)達到120萬噸。高企的庫存印證了需求的疲軟，也抑制了鋁價的反彈。
　　而根據(jù)2013年4月12日的消息來看，鋁庫存還在不斷攀升，50.95萬噸的庫存刷新了上海期貨交易所的記錄。
　　通過上述數(shù)據(jù)可以看出，中國鋁業(yè)庫存較高，從有色金屬各上市公司的庫存來看，中國鋁業(yè)占據(jù)了頭名，255.96億元的庫存也顯示了鋁需求的低迷。
　　回顧整個2012年，內(nèi)、外盤銅的期貨價格全年維持弱勢，庫存維持高位。
　　倫敦金屬交易所(LME)銅的期貨價格去年全年漲幅維持在5%左右，目前庫存也維持在32萬噸的高位；截至去年12月底，上海期貨交易所精煉銅庫存增加逾11萬噸至20.5萬噸，同比增加了一倍，而且其各月度同比增幅均為正，其中11月份同比增加達202%。
　　此外，截至去年年底，上海保稅區(qū)銅庫存量已升至100萬噸，幾乎是2012年3月份庫存量的兩倍，目前仍持續(xù)維持在高位。
　　有機構(gòu)研究數(shù)據(jù)顯示，中國2012年實際精煉銅年消費量僅增加4.8%，至768萬噸。這一增長數(shù)據(jù)遠低于2008年的11.8%、2009年的19.6%、2010年的11.5%和2011年的7.8%。
　　需求低迷、庫存高企似乎成了有色金屬行業(yè)內(nèi)公司的通病，從2012年年報數(shù)據(jù)來看，江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、銅陵有色等主營業(yè)務都與銅有關，而上述三家公司2012年年報存貨分別為159.26億元、129.91億元和108.7億元，而從明細來看，江西銅業(yè)的原材料存貨就高達64.05億元，云南銅業(yè)原材料存貨為49.24億元，銅陵有色的原材料存貨為37.89億元，分別占其存貨總額的59.78%、62.1%和65.14%。

　　有色金屬行業(yè)陷產(chǎn)業(yè)“寒冬”
　　昨日，有行業(yè)分析師向記者表示，從盈利角度觀察，整體上2012年有色金屬及各子行業(yè)的毛利率和凈資產(chǎn)回報率均出現(xiàn)不同程度下滑。盡管部分子行業(yè)，如貴金屬的金屬產(chǎn)品價格上漲，但價格漲幅不能覆蓋成本的漲幅，導致盈利能力下滑。
　　從數(shù)據(jù)來看，截至2012年12月28日，有色金屬價格綜合指數(shù)為44398元/噸，較年初1月份大幅下跌了4197元/噸，年內(nèi)跌幅為8.64%；而較2011年年末下跌了405元，同比跌幅為0.90%。
　　從目前的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，庫存超十億元的共有17家，包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、中色股份等龍頭企業(yè)都在這17家的名單中。
　　數(shù)據(jù)顯示，目前已發(fā)2012年報有色金屬公司的平均毛利率只有8.16%，而2011年為12.79%。
　　另外，有色金屬公司運營方面情況也顯示行業(yè)2012年普遍不佳，但小金屬情況較好。此外，行業(yè)整體的資產(chǎn)負債率小幅上升，從2011年的40%上升至2012年的41%。這其中，基本金屬板塊資產(chǎn)負債率最高且上升幅度最大，小金屬板塊的負債率在連續(xù)三年上升之后出現(xiàn)下滑。
　　據(jù)記者統(tǒng)計，在已發(fā)布2012年年報的公司中，凈利潤下滑達兩位數(shù)的就有36家，占比超六成。其中中國鋁業(yè)凈利潤下滑達3559.94%。而2012年凈利潤降幅超100%的還有焦作萬方、精誠銅業(yè)、科力遠、*ST中鎢和常鋁股份。即便是同期業(yè)績增長的公司，水分也不少，多為非經(jīng)常性損益所導致。如大元股份2012年扭虧，但扣非后的凈利潤為-3197.90萬元，主營業(yè)務仍虧損。
　　有業(yè)內(nèi)人士表示，有色金屬行業(yè)2012年身陷“寒冬”，但走向“春天”仍待時日。雖然宏觀經(jīng)濟環(huán)境比2012年有所改善，但當前經(jīng)濟由弱復蘇向強周期的行業(yè)傳導，需要更長的過程，意味著行業(yè)的溫和復蘇仍需等待，可能今年三季度才看到。如基本金屬方面價格進一步下跌空間可能有限，但高企的庫存和供應面釋放壓力將加大制約金屬價格反彈。