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　　與天寶礦業(yè)兩年的重組糾葛結(jié)束后，萬(wàn)好萬(wàn)家新的重組對(duì)象很可能瞄準(zhǔn)一家鎳合金生產(chǎn)廠商——山東鑫海科技股份有限公司。而通過(guò)境外公司間接獲取鑫海科技控制權(quán)已超過(guò)3年的資本圈老人謝榮斌也借此重回公眾視野。然而，身處強(qiáng)周期行業(yè)的鑫?？萍加芰λ坪蹼y以虜獲二級(jí)市場(chǎng)投資者的芳心，該公司盈利水平已連續(xù)兩年下行。
　　根據(jù)萬(wàn)好萬(wàn)家最新的公告，公司擬以全部資產(chǎn)和負(fù)債（作為置出資產(chǎn)）與公司擬購(gòu)買(mǎi)的標(biāo)的資產(chǎn)（作為置入資產(chǎn)）等值部分進(jìn)行置換，置入資產(chǎn)和置出資產(chǎn)差額部分由公司以發(fā)行股份的方式向莒南浩德投資有限公司等投資者購(gòu)買(mǎi)。此次重大資產(chǎn)重組會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變化，重組完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為有色金屬加工。
　　雖然萬(wàn)好萬(wàn)家對(duì)重組進(jìn)展的披露遮遮掩掩，但“莒南浩德投資有限公司”的露面則揭開(kāi)了借殼方的面紗。臨沂市工商局資料顯示，莒南浩德投資有限公司注冊(cè)資本僅1000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍包括以自有資金對(duì)外投資、咨詢(xún)，為企業(yè)提供項(xiàng)目策劃、咨詢(xún)。該公司2013年5月10日成立，彼時(shí)，萬(wàn)好萬(wàn)家早已停牌籌劃此次重組。
　　值得一提的是，該公司法定代表人為謝榮斌，可謂是資本市場(chǎng)的老人。發(fā)跡于山東的謝榮斌曾任重慶國(guó)際信托投資公司投資經(jīng)理、中信證券濟(jì)南辦事處主任、投資銀行部（青島）副總經(jīng)理、中信萬(wàn)通證券投資銀行總部副總經(jīng)理、江泉實(shí)業(yè)獨(dú)董。從其投行的從業(yè)生涯來(lái)看，主要的服務(wù)客戶(hù)幾乎都集中于山東上市公司。而其此番通過(guò)浩德投資入主萬(wàn)好萬(wàn)家，則有望成功實(shí)現(xiàn)從資本操盤(pán)手向?qū)崢I(yè)控制人的一躍。
　　一份“山東省臨沂市2012年度第一期區(qū)域集優(yōu)中小企業(yè)集合票據(jù)募集說(shuō)明書(shū)”暴露了謝榮斌擁有的有色金屬加工資產(chǎn)。2012年12月，鑫?？萍寂c山東綠潤(rùn)食品有限公司共同發(fā)行2.8億元集合票據(jù)，其中鑫海科技發(fā)行2億元。公司網(wǎng)站介紹，鑫海科技注冊(cè)資本1.8億元，主營(yíng)鎳合金的生產(chǎn)銷(xiāo)售及相關(guān)技術(shù)的開(kāi)發(fā)、利用、轉(zhuǎn)讓?zhuān)蛔援a(chǎn)固體廢物銷(xiāo)售。該公司成立于2007年，由王文龍、王文光等5位自然人共同出資組建，經(jīng)過(guò)幾次股權(quán)變動(dòng)后，PARCHMENT PALACE INVESTMENTS LIMITED（皇家投資有限公司）在2009年11月控制了鑫海科技99%的股權(quán)。皇家投資成立于2008年，注冊(cè)地為英屬維爾京群島，注冊(cè)資本5萬(wàn)美元，主營(yíng)業(yè)務(wù)為投資，控股股東為謝榮斌，控股比例51%。
　　資料顯示，彼時(shí)，謝榮斌無(wú)其他投資企業(yè)。雖然謝榮斌間接控股鑫?？萍?，但截至2012年9月末創(chuàng)始人股東王文龍仍任鑫?？萍级麻L(zhǎng)，謝榮斌僅任董事。
　　集合票據(jù)募集說(shuō)明書(shū)披露，鑫?？萍紦碛心赕嚭辖甬a(chǎn)能45萬(wàn)噸，自2012年3月投資5億元建設(shè)三期工程，2013年初完工新增產(chǎn)能25萬(wàn)噸；另外，公司還計(jì)劃5年內(nèi)投資55億元建設(shè)17萬(wàn)噸鎳鐵合金電爐及60萬(wàn)噸不銹鋼項(xiàng)目。2011年鑫?？萍紝?shí)現(xiàn)營(yíng)收45.37億元，毛利3.03億元，毛利率為6.67%；2012年前9個(gè)月，完成營(yíng)收26.13億元，毛利1.05億元，毛利率僅4.03%，毛利水平已是連續(xù)兩年下行。如此盈利水平恐怕難討二級(jí)市場(chǎng)投資者的歡心。此外，鑫?？萍?009年至2012年9月末，公司存貨余額分別為2.29億元、2.56億元、5.33億元、9.84億元，占總資產(chǎn)的比例分別為22.51%、14.23%、23.38%、34.66%，巨大的存貨余額將可能為公司帶來(lái)跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
　　還需注意的是，鑫?？萍冀刂?012年9月末資產(chǎn)負(fù)債率為69.01%；流動(dòng)負(fù)債19.27億元，占負(fù)債總額的98.38%；2011年財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)1.13億元。一旦完成對(duì)萬(wàn)好萬(wàn)家的借殼，鑫?？萍己芸赡芡酵七M(jìn)募資，為資金鏈解渴。 .