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多空實力雙向夾擊 滬銅在震蕩中求生存

2007年10月29日 0:0 1035次瀏覽 來源:   分類: 有色市場

      受美國經(jīng)濟發(fā)展遲緩影響,滬銅在上周內(nèi)走出了震蕩觸底的行情。周一,滬銅主力合約812以66000開盤后,多頭信心不足,大盤震蕩走低。由于缺乏利多消息配合,周二至周四一直維持低位震蕩特點。周五,受我國經(jīng)濟1-9月份快速增長消息刺激,多頭人氣重新聚集,滬銅震蕩走高,最終以65650收盤,上周拉出一根實體較短、帶有下影的光頭陰線。

  近期內(nèi),對滬銅走勢影響較大的因素主要有以下幾個方面:

  1、美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)使市場對后期走勢更加悲觀。上周公布的截至本月5日的10月份褐皮書顯示,9月和10月初的全美經(jīng)濟活動擴張速度較8月減慢;與房產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)增長減速;企業(yè)界對經(jīng)濟增長前景的悲觀程度達到"不同尋常的高水平";信貸市場持續(xù)緊縮,消費支出增幅正在放緩。 多數(shù)美國聯(lián)儲地區(qū)報告美國經(jīng)濟增長正在放緩。美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示,按年計算,9月份的新屋開工數(shù)較8月猛跌10.2%至119.1萬戶,為14年來的最低水平,與去年同期相比重挫30.8%。

  2、庫存數(shù)量增加對現(xiàn)貨價格起到壓制作用,并最終抑制期貨價格的上漲幅度。國內(nèi)長假過后,倫銅庫存基本上呈現(xiàn)直線上漲勢頭,上周在原有庫存基礎(chǔ)上再度增加2,725噸,總存量154,175噸。由于庫存數(shù)量增加,倫敦市場現(xiàn)貨對三月的升水由59.5美元降至45美元。盡管上周滬銅總庫減少了6964噸,但目前庫存總量仍高達56931噸。盡管當前已經(jīng)逐漸進入到消費旺季,但高額庫存使市場對消費能夠產(chǎn)生懷疑,現(xiàn)貨市場追漲氣氛清淡,長江現(xiàn)貨平水銅每噸貼水200元。

  3、中國經(jīng)濟增長強勁和銅進口數(shù)量的小幅增加為多頭人氣起到鼓舞作用。中國海關(guān)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,9月精煉銅進口量在6月以來首次回升至10萬噸以上,較8月水平增加17%。經(jīng)濟面中國國家統(tǒng)計局周四公布數(shù)據(jù)顯示,前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長11.5%,其中三季度GDP同比增長亦為11.5%,較二季度11.9%的增速放緩。由于我國是當前世界上最大的銅消費大國,我國經(jīng)濟強勁不僅可以彌補美國消費的缺口,還有可能在原有基礎(chǔ)上增加消費數(shù)量,因此,我國經(jīng)濟穩(wěn)定、快速增長將對國際銅價起到實質(zhì)性推動作用。

  4、美元走弱、對美國減息預期以及石油價格高居不下對國際銅價上創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。市場預期美聯(lián)儲10月末降息的機率為98%,較前周四的72%和更早以前的32%大幅上升;際貨幣基金組織(IMF)正式公布了半年度的《全球經(jīng)濟展望報告》指出,美國經(jīng)濟衰退可能性上升,年內(nèi)美聯(lián)儲需再降息50個基點;新興市場將引領(lǐng)全球經(jīng)濟持續(xù)擴張;同時,美元、英鎊被高估,有繼續(xù)回調(diào)空間,敦促人民幣應(yīng)加速升值;上周五公布的世界7大主要工業(yè)國(G7)財長會議聲明草案未提及歐元、美元、日元,但敦促中國加快人民幣升值步伐,當日美元指數(shù)再次創(chuàng)出歷史新低至77.36水平。美元貶值反過來對以美元標價的國際商品價格上漲又起到推動作用。

  總之,從基本面方面看,多空因素相互交織。其中,第一、二兩個因素對銅價上漲起到抑制作用,而第三、四個因素對銅價上漲又起到支撐作用。多空雙方勢均力敵,在當前的基本面情況下,無論是倫銅還是滬銅短期內(nèi)都難以走出單邊行情。

  但從技術(shù)面方面看,近期內(nèi)盤面表現(xiàn)有幾點應(yīng)引起交易者足夠重視:

  1、滬銅在65000附近悄然增倉。盡管上周主力合約801維持低位震蕩的行情特點,但短短一周時間內(nèi),滬銅801由58310增加到71130,增倉幅度近13000左右,顯示有場外資金開始介入。

  2、滬銅和倫銅經(jīng)過前期回調(diào),分別在65000和7500附近獲得短期支撐。滬銅已經(jīng)跌至0.5位置,而倫銅跌至0.382位置,分別跌至各自第一目標位。從技術(shù)角度講,在回調(diào)至當前價位后,技術(shù)上也存在反彈的要求。

  綜上所述,筆者認為,由于多空因素相互交織,倫銅、滬銅短期內(nèi)難以走出單邊行情。但相對而言,由于對美聯(lián)儲降息和美元貶值的預期加強、中國經(jīng)濟穩(wěn)定快速增長、中國銅消費旺季的來臨以及技術(shù)上反彈的要求日益強烈,上述諸多因素的存在會促使多空對峙的局面向多頭方向傾斜,所以,本人認為,盡管短期內(nèi)大盤走出單邊行情的難度較大,相對而言,大盤向下的空間要大大低于向上反彈的空間。

  鑒于上述分析,建議交易者短期內(nèi)以觀望為主。長線交易者可在嚴格止損的前提下少量建立多頭倉位。如果801反彈至66500-66800受阻,應(yīng)堅決平倉出局。

責任編輯:CNMN

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