稀土價格兩周漲10% 5股將直接受益
2013年06月26日 8:15 4646次瀏覽 來源: 證券時報 分類: 有色市場
中色股份:新豐冶煉項目獲批,稀土帝國若隱若現(xiàn)
新豐項目獲批,權(quán)益配額翻倍
公司控股子公司(持股76%)“中色南方稀土(新豐)有限公司”的7000噸/年稀土分離冶煉項目獲得國家發(fā)改委批準(zhǔn)。該項目是公司控股子公司廣東珠江稀土有限公司(持股72%,配額約2000噸)與江蘇卓群納米稀土股份有限公司(配額約800噸)和常熟市盛昌稀土科技有限公司(配額約800噸)的異地搬遷項目,因此研報預(yù)計該項目建成后將獲得3600噸以上冶煉配額,其中公司權(quán)益配額2736噸,較現(xiàn)有權(quán)益配額翻倍(1440噸)。
整合兼顧各方利益,稀土帝國若隱若現(xiàn)
中色南方稀土位于廣東省韶關(guān)市新豐縣,是目前中國國內(nèi)資源儲量大、保護完好的中重稀土礦區(qū)。通過測算研報發(fā)現(xiàn)每噸新豐稀土氧化物毛利約在10萬元以上,利潤遠高于以礦產(chǎn)品(3-5萬元/噸)的形式對外銷售,因此研報認(rèn)為中色南方稀土獲批符合當(dāng)?shù)卣睦嬖V求,為后期與地方政府合作整合區(qū)域內(nèi)稀土資源,分享稀土礦產(chǎn)收益打下了良好的基礎(chǔ)。
海內(nèi)外資源擴張均可能存在驚喜
多個項目處于孵化階段可能存在驚喜。公司在內(nèi)蒙東部區(qū)域擁有15個探礦權(quán),該區(qū)域位于大興安嶺南成礦帶;公司與宜興新威集團合作在緬甸開發(fā)多金屬資源;公司與俄羅斯東西伯利亞金屬公司(MBC)、國家開發(fā)銀行簽訂《融資合作原則協(xié)議》,擬購買奧杰羅鉛鋅項目50%的股權(quán)。
給予“買入”評級
考慮到稀土指令性生產(chǎn)計劃(冶煉配額)代表了稀土冶煉企業(yè)的盈利能力,采用可比公司“單億市值配額量”的方法對其進行估值,結(jié)合公司鉛鋅及其他業(yè)務(wù)估值,公司合理價值為18.94元,預(yù)計公司13-15年的EPS為0.21元、0.42元、0.80元,給予公司“買入”評級。
責(zé)任編輯:安子
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