產能過剩行業(yè)負債率高信貸依賴強
2013年07月23日 9:41 3104次瀏覽 來源： 證券時報 分類： 有色市場
近期市場有傳聞稱，央行要求暫停向一些產能過剩的行業(yè)發(fā)放新增貸款。據Wind統(tǒng)計，A股上市公司中，多個產能過剩行業(yè)的加權平均資產負債率超過或接近60%。如上述傳聞成真貸款收緊，這些行業(yè)面臨的資金鏈壓力將會加大。
根據Wind統(tǒng)計，截至今年一季度末，屬于鋼鐵、水泥、化纖行業(yè)和鋁業(yè)等明顯產能過剩行業(yè)的上市公司加權平均資產負債率分別約為64.6%、59.4%、62%和67.7%。同時，上述4個行業(yè)中，資產負債率超過60%的公司數量占比分別為80%、42.1%、44.4%和50%?？梢姡@些產能過剩行業(yè)中，很多公司生產經營存在對信貸的依賴性。
截至今年一季度末，這些產能過剩行業(yè)上市公司的貨幣資金占短期借款的比例分別為34.5%、62.5%、46.8%和52.2%，貨幣資金與短期借款的比例相對較低。同時，這4個行業(yè)今年第一季度的經營性現金流表現不佳。其中，鋁業(yè)和水泥經營性現金流為負數，鋼鐵和化纖雖然為正，但與短期借貸的規(guī)模并不在一個數量級上。
此外，上述4個行業(yè)一季度籌資活動產生的現金凈額分別為172.4億元、45.2億元、51.9億元和110.3億元。雖然整體表現好于經營性現金流，但相比于較高的債務絕對值來說，這部分籌資獲得的現金不足以保證資金鏈安全。
從單個公司來看，上述行業(yè)上市公司資產負債率超過80%的有7家，其中秦嶺水泥以96.4%的資產負債率排在第一位。統(tǒng)計顯示，在水泥行業(yè)中，資產負債率較高的公司，通常財務費用與營業(yè)總收入的比值較高。例如，秦嶺水泥今年一季度的財務費用占營業(yè)收入的比例就達到了約13%。
不過，在鋼鐵、化纖行業(yè)內，雖然部分公司的資產負債率較高，但財務費用占營業(yè)收入的比例卻并不高，大多數公司穩(wěn)定在3%到6%之間。
責任編輯：小貝
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：www.bestexercisefitness.com了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創(chuàng)或者是合作機構授權同意發(fā)布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權協(xié)議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
