鐵礦石期貨上市首日成交活躍 短期看漲中期看跌
2013年10月19日 10:38 3132次瀏覽 來源: 中國證券報 分類: 期貨
10月18日,大連商品交易所鐵礦石期貨合約正式掛牌交易。當(dāng)日,鐵礦石期貨交易量達33.87萬手,成交額為330.34億元,持倉量為7.87萬手。業(yè)內(nèi)人士稱,由于參與企業(yè)多,資金介入活躍,預(yù)計隨著時間的推移,鐵礦石期貨的活躍度還將進一步上升。從價格走勢看,首日鐵礦石期貨所有合約均收漲,近月合約I1403價格大漲3.79%,主力合約I1405收報每噸977元,漲幅為1.77%。分析人士指出,年內(nèi)因鐵礦石供應(yīng)增幅超過需求,未來可能會出現(xiàn)先揚后抑的走勢。
上市首日全線飄紅
鐵礦石期貨首日上市開盤之際,所有合約全線飄紅。主力合約I1405開盤價為每噸978元,較掛牌基準價每噸960元高開近2%。從日內(nèi)走勢來看,早盤七個合約全部高開,盤中一度大幅下探,其中I1405合約在盤中大多數(shù)時間圍繞均價上下震蕩,尾盤沒能回到日內(nèi)高點。
據(jù)統(tǒng)計,鐵礦石期貨上市首日收漲,所有合約成交量達到338700手,持倉量達到78656手。分析師稱,相對于動力煤期貨首日成交略顯遜色,其與石油瀝青期貨首日成交量相當(dāng)。
值得關(guān)注的是,鐵礦石期貨法人戶首單委托交易花落山東萬寶集團,買開鐵礦石合約I1403,其交易對手方為個人投資者。山東萬寶集團作為我國鐵礦石貿(mào)易商的前五名企業(yè),早在三年前,在國內(nèi)尚未推出鐵礦石衍生品業(yè)務(wù)之時,該集團就參與了新加坡鐵礦石掉期市場交易。
萬寶集團負責(zé)人對本報記者說,在新加坡開展的鐵礦石掉期交易受模式所限,均為一對一交易;與期貨交易的集合競價撮合交易方式相比,靈活性較差,遠遠不能滿足企業(yè)的避險需求。而其作為鐵礦石貿(mào)易企業(yè),一直承擔(dān)著較大的國際貿(mào)易風(fēng)險,國內(nèi)上市鐵礦石期貨,為企業(yè)提供了規(guī)避風(fēng)險的平臺。
海通期貨資深分析師田崗鋒表示,鐵礦石期貨對其他品種的影響力也開始顯現(xiàn)出來,尤其是對螺紋鋼期貨的影響。此前國內(nèi)大部分商品期貨品種呈現(xiàn)遠期升水狀態(tài),鐵礦石期貨價格曲線則呈現(xiàn)近高遠低,相對于鐵礦石I1405合約來說,螺紋鋼期貨RB1405的價格較高,部分資金入市進行買鐵礦石空螺紋鋼期貨的套利交易,從而帶動螺紋鋼期貨遠期價格大幅下挫。
短期看漲中期看跌
市場關(guān)注的焦點之一是定價。鐵礦石是國際大宗商品市場的重要品種之一,中國雖是全球最大消費國,卻在鐵礦石定價方面從未占據(jù)主動權(quán)。
銀河期貨鋼鐵事業(yè)部研究員張媛就表示,近年來我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展,國產(chǎn)鐵礦石完全不能滿足正常生產(chǎn)的需要,對進口鐵礦石的依存度也逐漸上升至高達60-70%的水平,成為世界上最大的鐵礦石進口國。此次大連商品交易所鐵礦石期貨的上市,加快了鐵礦石貿(mào)易定價科學(xué)化、市場化的步伐,有助于我國在鐵礦石定價權(quán)方面爭得一席話語權(quán)。
鐵礦石期貨的上市,或許給中國在國際鐵礦石市場上的話語權(quán)增添了一些砝碼。業(yè)內(nèi)人士指出,目前包括鋼廠、鐵礦石貿(mào)易商等大量企業(yè)對鐵礦石期貨大多數(shù)處于觀察狀態(tài),隨著產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)參與度的提高,鐵礦石期貨套期保值、價格發(fā)現(xiàn)的功能將得到進一步發(fā)揮,鐵礦石的定價機制也就更透明、公平、合理化,但可能還需要一個過程。
據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù),今年以來,鋼鐵原料成本維持高位,企業(yè)利潤逐月下降。原因在于一方面,鋼鐵產(chǎn)能增速持續(xù)高于需求增速導(dǎo)致鋼材價格持續(xù)承壓;另一方面,鐵礦石價格長期處于高位,且相比于國內(nèi)鋼材價格呈明顯的易漲難跌,這使企業(yè)在原材料成本控制方面的壓力較大,也使企業(yè)利潤難以增長。
寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示,從短期因素來看,由于掛牌基準價偏低,市場未來將迎來一波漲勢。而中期來看,由于鐵礦石港口庫存處于歷史高位,而鐵礦石2014年產(chǎn)能繼續(xù)擴張,供應(yīng)充裕,相對于供應(yīng)增長,需求增速可能放緩,年內(nèi)鐵礦石或出現(xiàn)先揚后抑的走勢。
不過,田崗鋒表示,近期鐵礦石進口到港量增加,港口庫存也開始小幅提升,這對其的確形成一定的壓力,總體來看第四季度鐵礦石價格仍將保持高位,鐵礦石期貨也將維持高位震蕩的走勢。
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