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上期所發(fā)布套利交易管理辦法

2013年10月23日 9:33 954次瀏覽 來源:   分類: 有色市場

  上期所昨日發(fā)布了《上海期貨交易所套利交易管理辦法》(下稱《辦法》)。至此,國內三家商品期貨交易所均制定完成并發(fā)布了套利交易制度。
  根據(jù)上期所公告,《辦法》將于12月2日起施行。
  據(jù)了解,此次上期所發(fā)布的《辦法》滿足了客戶(特別是商業(yè)銀行、投資公司和特殊單位客戶等)不同投資策略的實際需求,且在套利交易頭寸的審批上更具靈活性??蛻羯暾埆@得的一般月份套利交易頭寸一直有效,無需重新申請。
  《辦法》引入了非套期保值交易的概念,將套利交易和投機交易合并歸為非套期保值交易,與套期保值交易相對應?!掇k法》規(guī)定,非套期保值交易頭寸按照各期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額規(guī)定執(zhí)行,非期貨公司會員或者客戶可以通過申請?zhí)桌灰最^寸來擴大其非套期保值交易頭寸。
  《辦法》規(guī)定,同一客戶在不同會員處非套期保值持倉的合計數(shù),不得超過期貨合約在不同時期的限倉比例或者持倉限額加上套利交易頭寸之總和。
  為配合《辦法》的實施,上期所同日發(fā)布了新修訂的《上海期貨交易所結算細則》(下稱《細則》),對單邊收取交易保證金的做法進行了規(guī)定。
  據(jù)了解,《細則》對單邊收取交易保證金的規(guī)定可簡稱為單向大邊保證金制度,即將投資者的同品種持倉視為一個投資組合,對同一客戶在同一會員處的同品種雙向持倉,直接按照保證金金額較大的一邊收取交易保證金。會員交易保證金為其全部客戶交易保證金之和。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測算,這一算法在風險可控的前提下可有效提高投資者的資金效率,平均降低雙向持倉者保證金20%以上。交割月份合約在最后5個交易日不參加單向大邊折抵,而維持原有雙向計算保證金,以便有效控制交割風險。
  據(jù)公告,《細則》將于12月27日晚9時起施行。

責任編輯:曉曉

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