銅終端需求回落近期缺乏上漲動能
2018年10月17日 9:17 4490次瀏覽 來源: SMM 分類: 銅資訊
中國9月PPI數(shù)據(jù)公布,增速均與預(yù)期一致。PPI同比的趨勢回落,這也意味著四季度企業(yè)營收、利潤增速面臨放緩,尤其是利潤增速的下滑幅度可能較大。有色金屬價格在數(shù)據(jù)公布后表現(xiàn)弱勢,對銅價而言,PPI數(shù)據(jù)的公布更多是情緒上的影響,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)相對弱勢預(yù)期影響近期電解銅的消費。
PPI環(huán)比漲幅擴(kuò)大 同比漲幅回落
9月PPI環(huán)比上漲了0.6%,但在高基數(shù)的影響,同比繼續(xù)回落至3.6%,而生產(chǎn)資料價格上漲4.6%。從行業(yè)來看,國際油價上漲推動石油、煤炭等燃料加工業(yè)行業(yè)價格環(huán)比漲幅擴(kuò)大,但有色冶煉加工價格由降轉(zhuǎn)升,黑金冶煉加工漲幅也出現(xiàn)回落。 此前8月PPI同比增長4.1%,預(yù)期是4%,前值是4.6%。8月CPI同比增長2.3%,預(yù)期為2.1%,前值為2.1%。 中泰證券分析稱,近幾個月供給側(cè)限產(chǎn)導(dǎo)致商品價格高位震蕩,但地產(chǎn)、汽車等需求逐步回落,PPI同比難改下行趨勢。
工業(yè)生產(chǎn)者價格同環(huán)比變動情況
從同比看,PPI上漲3.6%,漲幅比上月回落0.5個百分點。 其中,生產(chǎn)資料價格上漲4.6%,漲幅比上月回落0.6個百分點,主要受去年同期對比基數(shù)較高影響;生活資料價格上漲0.8%,漲幅比上月擴(kuò)大0.1個百分點。
在主要行業(yè)中,漲幅回落的有非金屬礦物制品業(yè),上漲8.1%,比上月回落0.9個百分點;黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè),上漲7.2%,回落2.3個百分點;化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè),上漲7.0%,回落0.9個百分點;煤炭開采和洗選業(yè),上漲3.6%,回落2.1個百分點。 上述四大行業(yè)合計影響PPI同比漲幅回落約0.32個百分點。漲幅擴(kuò)大的有石油和天然氣開采業(yè),上漲41.2%,比上月擴(kuò)大1.6個百分點;石油、煤炭及其他燃料加工業(yè),上漲24.1%,擴(kuò)大1.4個百分點。此外,有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格由升轉(zhuǎn)降,下降1.7%。 在工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格中,建筑材料及非金屬類價格同比上漲10.0%,燃料動力類價格上漲9.2%,黑色金屬材料類價格上漲5.1%;有色金屬材料及電線類價格下降0.4%。 從環(huán)比看,PPI上漲0.6%,漲幅比上月擴(kuò)大0.2個百分點。 其中,生產(chǎn)資料價格上漲0.7%,漲幅比上月擴(kuò)大0.2個百分點;生活資料價格上漲0.1%,漲幅比上月回落0.2個百分點。 有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格由降轉(zhuǎn)升,上漲0.3%。黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲1.5%,漲幅比上月回落0.6個百分點。
中泰證券對此表示,10月以來油價再度上調(diào),鋼價走平,煤價略升,預(yù)測PPI環(huán)比上漲0.3%,但考慮到高基數(shù)因素,預(yù)測PPI同比進(jìn)一步回落至3.3%。
國盛證券分析也表明,隨著PPI環(huán)比上行的持續(xù)性弱,預(yù)計10月環(huán)比回落,主要是考慮到最近3旬(9月中旬到10月上旬)的流通生產(chǎn)資料價格環(huán)比增速明顯放緩至平均0.3%,而之前三旬均值為0.9%。只不過,PPI生活資料環(huán)比漲幅明顯放緩,對PPI向CPI傳導(dǎo)的擔(dān)憂可以暫時緩一緩。而PPI同比的趨勢回落,也意味著四季度企業(yè)營收、利潤增速面臨放緩,尤其是利潤增速的下滑幅度可能較大。
東吳期貨銅分析師張華偉指出,今天銅價下跌主要還是因為中國經(jīng)濟(jì)成長的擔(dān)憂和中美貿(mào)易摩擦的擔(dān)憂,股市跌跌不休。近幾個月供給側(cè)限產(chǎn)導(dǎo)致商品價格高位震蕩,但地產(chǎn)、汽車等需求逐步回落,PPI同比難改下行趨勢。對銅來說汽車、家電等終端產(chǎn)品需求逐步回落,銅價缺乏推漲動能。
責(zé)任編輯:彭薇
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