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盡管受到不利的匯率因素影響，科技工業(yè)集團(tuán)蒂森克虜伯在2017/2018財(cái)年的訂單額達(dá)到428億歐元，與上一財(cái)年持平；銷售額略有上升。調(diào)整后息稅前利潤(rùn)達(dá)到16億歐元（上一財(cái)年為17億歐元），低于7月末修改過的預(yù)期數(shù)字。凈收入較上一財(cái)年（2.71億歐元）有所減少，為6000萬(wàn)歐元。并購(gòu)前自由現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)顯著，但仍為負(fù)值（負(fù)1.34億歐元），與預(yù)期基本一致。

集團(tuán)首席執(zhí)行官吉多·克爾克霍夫表示：“對(duì)于蒂森克虜伯而言，過去的這個(gè)財(cái)年是充滿起伏和挑戰(zhàn)的。我們啟動(dòng)了公司史上最大的重組計(jì)劃之一。同時(shí)，我們正有系統(tǒng)地發(fā)掘各業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，并且取得進(jìn)展。我們將堅(jiān)定不移地達(dá)成業(yè)績(jī)目標(biāo)，各業(yè)務(wù)領(lǐng)域已對(duì)如何實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)形成了共識(shí)。這將有助于提高蒂森克虜伯的整體表現(xiàn)。”

董事會(huì)公布集團(tuán)拆分計(jì)劃路線圖

董事會(huì)已公布集團(tuán)拆分計(jì)劃的路線圖。在2018年9月，蒂森克虜伯決定將集團(tuán)拆分為兩個(gè)重心更明確、效率更高的公司，即蒂森克虜伯材料公司和蒂森克虜伯工業(yè)公司。這兩家公司將各自獨(dú)立上市，并直接與資本市場(chǎng)掛鉤，分別管理材料業(yè)務(wù)和資本貨物相關(guān)業(yè)務(wù)。在減少?gòu)?fù)雜性的同時(shí)，拆分將使得兩家獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的公司更快速、有效地應(yīng)對(duì)客戶和市場(chǎng)的需求，且滿足不同投資者的利益訴求。

拆分計(jì)劃有望在2020年1月的全體股東大會(huì)最終通過。相關(guān)文件將于2019年第四季度的集團(tuán)年度新聞發(fā)布會(huì)上公布。為了拆分計(jì)劃的順利實(shí)施，兩家公司應(yīng)在2019年10月1日前完成獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，其管理團(tuán)隊(duì)均會(huì)在2019年春季得到確認(rèn)。

吉多·克爾克霍夫表示：“我們堅(jiān)信，這一重構(gòu)將使各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域更好地發(fā)展，且更專注其本身業(yè)務(wù)。隨著路線圖的就位，我們將繼續(xù)推進(jìn)拆分計(jì)劃，在未來的一年中，兩家以蒂森克虜伯命名的公司都將更強(qiáng)大、更專注、更靈活。”

重組后集團(tuán)的交易結(jié)構(gòu)的創(chuàng)建將對(duì)2018/2019財(cái)年的凈收入和自由現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大影響。根據(jù)目前的計(jì)算方法，集團(tuán)預(yù)計(jì)重組成本將高達(dá)幾億歐元。然而，在完成重組后，隱性儲(chǔ)備的杠桿作用將對(duì)股權(quán)和資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生積極影響。

與塔塔鋼鐵的合資公司如期推進(jìn)

今年，蒂森克虜伯與塔塔鋼鐵簽署協(xié)議，合并雙方在歐洲的鋼鐵業(yè)務(wù)，成立一家50/50的合資公司。該協(xié)議的簽署是蒂森克虜伯在上一財(cái)年的重要里程碑。目前，合資公司的啟動(dòng)準(zhǔn)備工作正在按計(jì)劃進(jìn)行。與此同時(shí)，合并控制流程監(jiān)管機(jī)構(gòu)執(zhí)行。此外，蒂森克虜伯正繼續(xù)致力于將鋼鐵業(yè)務(wù)領(lǐng)域構(gòu)建為獨(dú)立實(shí)體，為合資公司的成立做好準(zhǔn)備。

歐洲鋼鐵業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)腺Y公司的貢獻(xiàn)將顯著改善蒂森克虜伯的關(guān)鍵資產(chǎn)負(fù)債表比率。交易完成后，預(yù)計(jì)將對(duì)股權(quán)和集團(tuán)的凈收入產(chǎn)生正面影響。與此同時(shí)，集團(tuán)的養(yǎng)老金負(fù)債將減少約50％。

在鋼鐵合資公司交易完成之前，集團(tuán)預(yù)計(jì)鋼鐵歐洲業(yè)務(wù)領(lǐng)域（鋼鐵歐洲業(yè)務(wù)領(lǐng)域在資產(chǎn)負(fù)債表上被定義為已終止業(yè)務(wù)）將為調(diào)整后息稅前利潤(rùn)作出明顯的積極貢獻(xiàn)。與此同時(shí)，預(yù)計(jì)凈營(yíng)運(yùn)資本的正常季節(jié)性增長(zhǎng)將對(duì)自由現(xiàn)金流產(chǎn)生約幾億歐元的影響。

2017/2018財(cái)年表現(xiàn)穩(wěn)健

盡管受到不利的匯率因素影響，蒂森克虜伯2017/2018財(cái)年的訂單額與去年同期水平（去年為428億歐元）相當(dāng)；排除匯率和資產(chǎn)組合效應(yīng)，訂單額較上年增長(zhǎng)了2％，銷售額較上年增長(zhǎng)3％，達(dá)到427億歐元（去年同期為414億歐元）。在可比基礎(chǔ)上（即排除匯率和資產(chǎn)組合效應(yīng)），銷售額增長(zhǎng)了5％。

在資本貨物相關(guān)業(yè)務(wù)方面，機(jī)械零部件業(yè)務(wù)領(lǐng)域在來自西歐和中國(guó)的汽車及重型卡車零部件訂單中表現(xiàn)出色，訂單額達(dá)到了新高。在較高的上年訂單額水平基礎(chǔ)上，電梯技術(shù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域在北美地區(qū)繼續(xù)保持積極表現(xiàn)。由于大型項(xiàng)目放緩，工業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域中基于項(xiàng)目的業(yè)務(wù)訂單額下降。在材料業(yè)務(wù)方面，材料服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和歐洲鋼鐵業(yè)務(wù)領(lǐng)域都從材料市場(chǎng)的持續(xù)穩(wěn)定和高價(jià)格中獲益。

集團(tuán)的調(diào)整后息稅前利潤(rùn)為15.51億歐元，較上年同期17.22億歐元有所下降。在資本貨物相關(guān)業(yè)務(wù)方面，第三季度工業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的訂單減少和項(xiàng)目費(fèi)用支出，對(duì)盈利造成壓力（下降3.66億歐元至負(fù)2.55億歐元）。在機(jī)械零部件業(yè)務(wù)領(lǐng)域，受過去一年中為可能產(chǎn)生的質(zhì)量問題而預(yù)提的撥備、不利的匯率因素與材料成本上升等影響，盈利與去年相比略有下滑（下降48％至1.97億歐元）。后者也導(dǎo)致電梯技術(shù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的盈利低于預(yù)期（下降6％至8.66億歐元）。

材料業(yè)務(wù)顯示出明顯的盈利效應(yīng)，這反映了材料市場(chǎng)的持續(xù)穩(wěn)定和高價(jià)格。材料服務(wù)在一年前的高收益水平上略有上升（上漲2％至3.17億歐元）。盡管萊茵河水位較低，以及汽車行業(yè)采用新的排放標(biāo)準(zhǔn)對(duì)出貨量造成了限制，并影響了最后一季度的收益（增長(zhǎng)26％至6.87億歐元），鋼鐵歐洲業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收益仍收獲了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

集團(tuán)/區(qū)域總部的成本狀況有所改善，下降至4億歐元以下（下降29％，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)為負(fù)3.77億歐元）。降低集團(tuán)層面管理費(fèi)用成本的措施實(shí)施得比計(jì)劃快得多，增效計(jì)劃“impact”在上一財(cái)年再次對(duì)集團(tuán)發(fā)展作出了重大貢獻(xiàn)：其為息稅前利潤(rùn)貢獻(xiàn)約8.9億歐元，節(jié)省的成本再超集團(tuán)7.5億歐元的目標(biāo)。

2017/2018財(cái)年，蒂森克虜伯的凈收入為6000萬(wàn)歐元，低于去年同期水平（2.71億歐元）。其原因包括集團(tuán)績(jī)效的影響、應(yīng)對(duì)反托拉斯調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)的撥備，以及6月份與塔塔鋼鐵的合資公司產(chǎn)生的一次性稅費(fèi)義務(wù)的確認(rèn)等。與此相較，集團(tuán)凈利息收入則有所改善。

蒂森克虜伯集團(tuán)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)已向?qū)⒂?019年2月1日舉行的年度股東大會(huì)提議，保持2017/2018財(cái)年每股0.15歐元的股息派發(fā)。

蒂森克虜伯集團(tuán)并購(gòu)前自由現(xiàn)金流同比明顯改善（去年同期為負(fù)8.55億歐元），但全年數(shù)字仍為負(fù)1.34億歐元，主要原因是訂單減少和工業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域未完工訂單造成的大額開支；最后一季度所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域強(qiáng)勁的現(xiàn)金流入也未能抵消這些影響。

因此，2017/2018財(cái)年蒂森克虜伯集團(tuán)的凈金融債務(wù)為24億歐元，高于上年同期的20億歐元?？紤]到66億歐元的流動(dòng)性和均衡的到期結(jié)構(gòu)，蒂森克虜伯的資金供給狀況依然穩(wěn)定。

集團(tuán)的所有者權(quán)益從34億歐元同比減少至33億歐元。積極影響包括已達(dá)成的凈收入目標(biāo)。負(fù)面影響來自貨幣換算帶來的損失和較低的利率水平，因此需要重新計(jì)算養(yǎng)老金債務(wù)。

2018/2019財(cái)政年度預(yù)期

蒂森克虜伯對(duì)2018/2019財(cái)年的整體表現(xiàn)持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。集團(tuán)的目標(biāo)是從持續(xù)運(yùn)營(yíng)中獲得超過10億歐元（2017/2018年同期為7.06億歐元）的調(diào)整后息稅前利潤(rùn)，從所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的業(yè)績(jī)改善中得到支持。由于盈利改善，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的并購(gòu)前自由現(xiàn)金流應(yīng)同比大幅改善，但整體仍將為負(fù)數(shù)（2017/2018財(cái)年為負(fù)6.78億歐元）。其進(jìn)展將主要取決于船舶系統(tǒng)業(yè)務(wù)各個(gè)主要項(xiàng)目的訂單收入和付款情況。

2018/2019財(cái)年整個(gè)集團(tuán)的凈收入預(yù)計(jì)將同比大幅增長(zhǎng)（2017/2018財(cái)年為6000萬(wàn)歐元），持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利改善以及鋼鐵合資公司的成立帶來的積極影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過集團(tuán)重組的費(fèi)用。