淺析印尼鎳價指數(shù)出臺的背景及意義
2023年12月04日 9:6 4580次瀏覽 來源: 中信建投期貨 分類: 現(xiàn)貨 作者: 王彥青 劉佳奇
近日,在2023年SMM東南亞鎳鉻錳不銹鋼產(chǎn)業(yè)大會上,印度尼西亞鎳礦工協(xié)會與上海有色網(wǎng)簽署諒解備忘錄,并宣布擬推出印尼鎳價指數(shù),以作為鎳產(chǎn)品市場的參考指標。據(jù)悉,印尼鎳價指數(shù)將首先作為印尼市場的鎳礦和鎳鐵的價格基準,未來還會向304/2B不銹鋼FOB、硫酸鎳、高冰鎳、MHP、304/2B不銹鋼印尼內(nèi)貿(mào)、水萃鎳等品種延伸。印尼鎳價指數(shù)將于2023年12月1日開始試行,可能于2023年年底或印尼大選結(jié)束之后正式推出,新的指數(shù)可用于印尼出口關(guān)稅和國內(nèi)鎳礦定價公式等國家政策方面。
印尼鎳價指數(shù)的概念被首次提出是在2023年5月。印尼政府官員在今年5月表示,將暫緩征收印尼鎳產(chǎn)品的出口關(guān)稅,并考慮在2023年年底之前推出印尼鎳價指數(shù),但當時并未透露具體細節(jié)。
印尼政府選擇推出印尼鎳價指數(shù),可能是出于以下因素考慮。印尼是全球最大的鎳資源國,據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局數(shù)據(jù),2022年,印尼鎳礦產(chǎn)量為160萬噸,占全球產(chǎn)量比例將近50%,并且印尼還具備大量的鎳火法冶煉與濕法冶煉加工產(chǎn)能,使得鎳產(chǎn)業(yè)成為印尼的支柱產(chǎn)業(yè)之一。但是,印尼雖然具有強大的礦產(chǎn)資源稟賦,但是在定價上并不具備優(yōu)勢,所以印尼通過出臺鎳價指數(shù),將有助于其進一步放大資源儲備優(yōu)勢,從而提升本國經(jīng)濟貿(mào)易實力。目前,印尼鎳產(chǎn)品價格多以倫敦金屬交易所(LME)鎳價為基準,但是LME鎳價反映的是一級鎳基本面情況,而印尼市場上所生產(chǎn)的鎳產(chǎn)品則是以二級鎳為主,因此,印尼政府認為,目前的定價體系并不符合印尼市場的實際情況。而采用印尼鎳價指數(shù)報價不僅能更好地反映鎳產(chǎn)業(yè)基本面情況,還有助于避免因LME鎳價大幅波動對印尼鎳產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟產(chǎn)生的沖擊。
關(guān)于印尼鎳價指數(shù)對鎳市場可能產(chǎn)生的影響,筆者認為,有以下幾個方面:第一,印尼鎳價指數(shù)有助于鎳產(chǎn)業(yè)在開采、加工、貿(mào)易等各環(huán)節(jié)的價格公允化和市場化,能夠通過減少上下游對價格的爭議來提升交易效率,并進一步促進鎳資源的貿(mào)易流通。第二,定價體系的轉(zhuǎn)換可能導(dǎo)致鎳產(chǎn)品價格出現(xiàn)大幅波動,使得產(chǎn)業(yè)鏈利潤出現(xiàn)重新分配,進而期貨價格可能也會因此受到影響。第三,印尼鎳價指數(shù)可以用作出口關(guān)稅參考,如果印尼政府重新推進征收鎳出口稅的事宜,不僅會再度對鎳期貨價格產(chǎn)生擾動,還可能會增加印尼與其他貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易壁壘。第四,印尼鎳價指數(shù)對鎳期貨價格有效性的影響可能較為有限。因為期貨市場的首要功能是價格發(fā)現(xiàn),基于大量市場參與者的集中競價,未來,鎳期貨價格與印尼鎳價指數(shù)的關(guān)聯(lián)性可能會逐步加強,反而有助于期貨價格更好地反映產(chǎn)業(yè)基本面情況,進而促進期貨市場更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。
責任編輯:葉倩
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