17日期鋅日評(píng):滬鋅冷對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息
2008年12月17日 16:47 4748次瀏覽 來源: 中國有色網(wǎng) 分類: 鉛鋅資訊
上海期鋅12月17日早盤平開,之后在5日均線附近橫盤震蕩,盤中快速上揚(yáng),持倉有所減少,成交一般。滬鋅主力合約0903早盤平開于9185元/噸,日內(nèi)橫盤震蕩為主,盤中急速上揚(yáng),10日均線有短暫支撐,持倉有所增加,成交活躍,尾盤收于9285元/噸,上漲155元/噸?,F(xiàn)貨0901合約尾盤收于9360元/噸,上漲165元/噸。
現(xiàn)貨市場上,長江有色金屬現(xiàn)貨市場上0# 鋅報(bào)價(jià)為9400-10400元/噸,1#鋅報(bào)價(jià)為9350-9450元/噸,較上一交易日報(bào)價(jià)上漲100-150;上?,F(xiàn)貨(SMM)行情,0#鋅成交區(qū)間在9300-9400元/噸,報(bào)價(jià)較上一交易報(bào)價(jià)不變。
庫存增長和惡劣的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)打壓基本金屬,但近日美元的迅速回落提供一定支撐,倫鋅繼續(xù)于1100美元上下震蕩。美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)到0-0.25%,再顯經(jīng)濟(jì)疲弱的嚴(yán)重。自2007年9月打開降息周期以來,利率工具效果已不大,財(cái)政及其他的刺激政策將成為今后美國的主要宏觀調(diào)控方向。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然悲觀,美國11月份新屋開工數(shù)降至歷史低點(diǎn),創(chuàng)24年來最大跌幅,12月份歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從11月份的35.6降至34.5,而12月份服務(wù)業(yè)PMI從42.5降至42.0,反映歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩,制造業(yè)與服務(wù)業(yè)正進(jìn)一步萎縮。
由于全球經(jīng)濟(jì)的衰退剛剛開始,目前各項(xiàng)先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示的情況還在進(jìn)一步惡化,尚沒有見底跡象。國際貨幣基金組織IMF在11月初調(diào)低今明兩年世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測,由之前的3.9%和3.0%下調(diào)至3.7%和2.2%。全球經(jīng)濟(jì)下滑,將減少有色金屬的需求。根據(jù)Brook Hunt的最新預(yù)測,全球的鋁需求09、10年的增速分別為3.7%和5.1%,銅為1.8%和1.5%,鋅為1.7%和3.9%。需求的疲弱將難以改變有色金屬09年供大于求的狀況,因此09年有色金屬價(jià)格將維持弱勢振蕩調(diào)整的格局。
受主要產(chǎn)品價(jià)格下跌影響,有色金屬企業(yè)盈利能力下滑,鋁、鋅行業(yè)虧損較為嚴(yán)重,不少企業(yè)限產(chǎn)或減產(chǎn),一些企業(yè)停產(chǎn)關(guān)閉。雖然中國部分地方政府將要采取收儲(chǔ)有色金屬的措施,但在經(jīng)濟(jì)沒有好轉(zhuǎn)之前,行業(yè)仍然處在供大于求的局面,主要產(chǎn)品價(jià)格將維持弱勢。預(yù)計(jì),今年四季度和明年一季度將是有色金屬行業(yè)業(yè)績最壞的時(shí)候。
國內(nèi)現(xiàn)貨方面,現(xiàn)貨鋅強(qiáng)于期貨,維持升水交易,成交報(bào)價(jià)多在9400元左右,但下游消費(fèi)依然低迷。由于鋅價(jià)低迷,企業(yè)減產(chǎn)消息不斷。從6月的高點(diǎn)至10月以來,超過60%的鋅礦產(chǎn)量下降來自中國,由于中國高成本的鋅礦被迫關(guān)閉。6-10月中國精鋅消費(fèi)占全球的50%,下降了34萬噸。
綜合來看,歐美經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致全球鋅市需求繼續(xù)疲軟。國內(nèi)高速公路、鐵路等大規(guī)?;A(chǔ)設(shè)施建設(shè)將促進(jìn)鋅消費(fèi),對(duì)于國內(nèi)鋅價(jià)不宜過分看空,畢竟生產(chǎn)成本下降空間有限,預(yù)計(jì)滬鋅后期將在成本價(jià)附近震蕩。短期內(nèi),滬鋅持倉減少,顯示超跌之后市場做空意愿不強(qiáng),建議投資者日內(nèi)短線交易,高拋低吸,切忌追漲殺跌。
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