2011投資策略：六大私募看兔年股市
2010年12月27日 9:17 7163次瀏覽 來源： 每日經濟新聞 分類： 有色市場
通貨膨脹
記者:惡性通脹是否會在2011年出現?對CPI走勢作何判斷?
張可興:我國居民消費品的價格確實出現了大幅的上漲但出現CPI超過5%以上的惡性通脹概率仍較小從我們目前的消費感受上看消費品的價格已經開始出現回落。我們認為通脹在今年年底或者明年不會出現大幅的上揚但會伴隨著經濟的發(fā)展一直存在。實際上通貨膨脹并不可怕。從改革開放以來我國經濟一直保持高速增長通脹也一直伴隨但我們的工資也一直在增長。所以說通脹只是一種自然規(guī)律的表現只要不出現惡性通脹就可以。
段焰?zhèn)?我們認為惡性通脹在2011年出現的可能性不大理由如下:中國的糧食生產實現了連續(xù)7年的豐收政府有足夠的糧食儲備來平抑國內糧食價格的大幅波動但是要警惕海外糧食價格的大幅上漲對國內價格的傳導作用以及災害天氣對明年農業(yè)生產的影響。我們判斷明年CPI的均值大概在5%左右。
常士杉:惡性通脹可能性不大政府有能力,有實力根據市場的情況進行相應調整我覺得不至于到失控狀態(tài)CPI到5.1%已經是沖頂了下面就是拐點未來就是下行回落到3%~4%之間的可能性很大。
余定恒:我覺得明年通脹水平依然會比較高有幾個因素:第一我們目前加息的步伐慢“錢多”這一狀況沒有本質的改變從需求端來講仍然還是負利率;而從供應端來講本來應該是加大供應但如果現在用價格干預的方式對農產品不讓漲價那么供應將會更少供求關系或許會更加惡化所以后面價格反彈的壓力會更大。
第二個方面今年的一季度CPI是很低甚至是負的水平因此明年一季度翹尾因素會很高。還有一個長期的東西就是勞動力成本。農產品的價格或者是勞動密集型行業(yè)的成本上升是一個必然趨勢導致通脹的因素是內生的不會因為政策的調整有太大的改變。
吳險峰:惡性通脹出現的概率不高。中國目前還是一個全面供給的國家生活必需品多是自給自足的除非出現大的自然災害或者流動性太過頭了到處都是錢才有可能出現惡性通脹。但目前央行正在不斷收緊流動性提高存款準備金率所以明年流動性可能不會太泛濫。還有人擔心輸入性通脹主要表現為進口原料的價格過高但由于面臨下游產能過剩的問題工業(yè)品價格大幅上漲的可能性也不大。但通脹仍會是未來的趨勢主要原因就是勞動力成本的上升。
從CPI的走勢來看明年上半年通脹壓力會更大主要是同比的因素。今年的通脹主要是10月份以后出現的而上半年的基數比較低。
黃云軒:明年的通脹應該是前高后低?？傮w來看壓力不是特別大但是不能掉以輕心畢竟劉易斯拐點,流動性泛濫這些因素短期內是不會改變的我判斷明年的通脹在3%~4%之間。
責任編輯：lee
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