江西發(fā)現(xiàn)世界級鎢礦 10股獲暴漲良機
2013年05月29日 10:7 5653次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場
章源鎢業(yè)
公司擁有淘錫坑鎢礦、新安子鎢錫礦、大余石雷鎢礦、天井窩鎢礦四個采礦權(quán)礦山。采礦區(qū)總面積約39.2654平方公里，其中保有鎢儲量9.60萬噸，占全國總量的5.33％。按照靜態(tài)計算，公司豐富的鎢儲量能確保在現(xiàn)有條件下約30年的開采保障能力。
江西銅業(yè)
公司礦產(chǎn)資源儲備位居全國第一，銅礦產(chǎn)量占全國的15.5％，精銅產(chǎn)量占全國的18.5％。09年1月，江銅貴冶電解東擴工程首批陰極銅出槽的日子，標志著公司90萬噸銅產(chǎn)能規(guī)模的形成（原為70萬噸），進一步鞏固了公司國內(nèi)最大、全球第三大銅冶煉生產(chǎn)商的地位，2011年公司成為中國銅行業(yè)首家銷售收入超千億元之企業(yè)。2012年生產(chǎn)經(jīng)營計劃為：陰極銅109萬噸、黃金25.4噸、白銀510噸、硫酸261萬噸、銅精礦含銅21萬噸、銅桿線及其他銅加工產(chǎn)品69.6萬噸。
廈門鎢業(yè):鎢和稀土比翼雙飛
類別：公司研究 機構(gòu)：信達證券股份有限公司 研究員：范海波，吳漪 日期：2013-04-16
股權(quán)結(jié)構(gòu)如虎添翼。公司是國內(nèi)覆蓋鎢全產(chǎn)業(yè)鏈的三家公司之一，鎢和稀土產(chǎn)業(yè)布局完整。第一大股東福建省稀有稀土集團支持公司更好地發(fā)展稀土產(chǎn)業(yè)，第二大股東五礦有色保證資源供應，第三大股東提供技術(shù)支持。預計鎢板塊未來三年利潤貢獻在六成以上，能源材料貢獻在10％左右。
做強鎢板塊。公司鎢板塊利潤集中在上游礦山和下游加工，資源儲量84.18萬噸，精礦產(chǎn)量8000噸。廈門金鷺在國內(nèi)硬質(zhì)合金行業(yè)中競爭力最強，待九江硬質(zhì)合金項目13年底投產(chǎn)后，產(chǎn)量再增加2000噸。預計未來三年鎢精礦供給繼續(xù)收緊，下游消費年均增速9％，鎢行業(yè)前景樂觀。
做大能源材料板塊。作為福建省稀土整合平臺，公司擁有福建省6張采礦證和1張?zhí)降V證。稀土名稀卻不稀，作為能源材料的深加工龍頭，隨著深加工項目的推進，未來資源自給率有望提高。
房地產(chǎn)利潤占比逐年降低。公司房地產(chǎn)項目成本優(yōu)勢明顯，未來三年海峽國際、都江堰別墅和漳州原石灘項目將為公司貢獻利潤，預計未來三年房地產(chǎn)業(yè)績貢獻分別為0.19元、0.1元和0.3元。
股價催化劑:在建工程按期達產(chǎn)并貢獻產(chǎn)能；上游資源開發(fā)取得重大進展；鎢和稀土價格大漲。
盈利預測、估值及評級:預計公司13-15年EPS為0.89元、0.91元、1.18元，對應PE35倍、34倍、26倍，合計估值區(qū)間23.12-34.19元，上調(diào)公司評級至“增持”。
風險因素:鎢和稀土價格大幅波動；下游需求復蘇緩慢；在建工程達產(chǎn)晚于預期；房地產(chǎn)調(diào)控。
責任編輯：四筆
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