通信儲能打開百億鋰電市場空間 8股望爆發(fā)
2013年06月14日 9:5 7102次瀏覽 來源： 證券時報 分類： 有色市場
陽光電源:競爭拐點將至，EPC助推業(yè)績高增長
機構(gòu)：中信建投 撰寫日期：2013-05-27
公司具備核心競爭力
陽光電源是光伏逆變器行業(yè)的絕對龍頭。面對激烈的行業(yè)競爭，公司的策略是加大研發(fā)、加快新產(chǎn)品的推出進度、加快產(chǎn)品的更新?lián)Q大，從技術(shù)上擺脫對手。公司的技術(shù)領(lǐng)先戰(zhàn)略很快將見成效，行業(yè)競爭的拐點將至，我們預(yù)測2013年開始，逆變器價格的下跌或?qū)㈤_始慢于成本的下降，公司逆變器毛利率將開始抬頭。
積極布局EPC業(yè)務(wù)
積極發(fā)展光伏電站EPC業(yè)務(wù)是公司目前的重大戰(zhàn)略之一，公司就目前已經(jīng)在甘肅地區(qū)深度布局。公司在酒泉項目儲備179MW，嘉峪關(guān)政府每年為公司配置200MW項目資源。此外，公司還在安徽省內(nèi)積極發(fā)展地面電站和分布式項目，儲備超過200MW。2013年公司至少確認199MW的EPC項目收入，貢獻5000萬左右的凈利潤。
國內(nèi)光伏市場快速啟動
風電和光伏的上網(wǎng)電價政策都經(jīng)歷了政府定價、特許權(quán)招標定價、資源分類的標桿上網(wǎng)電價等幾個環(huán)節(jié)，政策的推進都伴隨著行業(yè)的成熟、發(fā)電成本的下降。光伏上網(wǎng)電價目前處在分類標桿電價實施的前夜，參照風電的發(fā)展歷史，行業(yè)目前處在快速成長期，2013年國內(nèi)市場預(yù)期10個GW。此外，歐盟對中國光伏產(chǎn)品的“雙反”也將倒逼國內(nèi)市場的擴容。
盈利預(yù)測與投資建議
預(yù)測公司2013-2015年可分別實現(xiàn)營業(yè)收入26.5億元、31.9億元和36.4億元，分別實現(xiàn)每股收益0.51元、0.76元和0.97元，維持“買入”評級。
責任編輯：曉曉
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