工信部強力扶持多晶硅整合 12股將爆發(fā)
2011年11月18日 10:10 10582次瀏覽 來源： 中國證券網 分類： 有色市場
江特電機（002176）：電機業(yè)務成長迅速 鋰礦潛力巨大
電機業(yè)務成長迅速。公司電機業(yè)務主要由起重電機、風機電機和高壓電機組成。起重電機業(yè)務受下游塔機需求促動而快速成長,同比增長接近于100%;風機電機目前依然以偏航電機為主,占公司總體銷售收入的15%左右,預計變槳電機二季度可獲得可觀銷售;高壓電機是公司的高毛利率產品,一季度增長穩(wěn)健。冶金電機、電梯用電機等業(yè)務則逐漸淡出公司主營業(yè)務序列。
費用控制水平改善明顯。一季度三項費用合計占比為13.85%,明顯好于去年同期的19.29%,其中管理費用和銷售費用占比的下降分別超過3個和2個百分點。費用控制水平的改善明顯增強了公司的盈利能力。
富鋰錳基業(yè)務蓄勢待發(fā)。公司正極材料生產目前仍以三元材料為主,一季度月產能為15噸左右,持續(xù)滿負荷生產,在公司總體銷售收入中的占比為5%左右。公司自主知識產權的富鋰錳基材料目前處于大規(guī)模量產前準備的最后階段,隨時可能爆發(fā)業(yè)績。
鋰礦業(yè)務潛力巨大。公司努力推進探礦權向采礦權的轉換,最保守估計今年年底可完成。公司憑借政府支持積極尋求更多的鋰礦資源注入,目前主要權衡注入成本問題。選礦廠建設預計在年底之前也可完成,2012年將貢獻可觀利潤。
新能源汽車產業(yè)鏈初具規(guī)模。公司積極儲備汽車電機和電控系統(tǒng)業(yè)務。加上目前的鋰礦、正極材料等已有業(yè)務,公司新能源汽車產業(yè)鏈已初具規(guī)模。碳酸鋰制造和鋰電池總成是公司未來在產業(yè)鏈上必將補強的環(huán)節(jié)。
我們微調公司2011、2012、2013年eps估計值分別至0.43、0.97、1.8元。維持目標價位32.03元。維持"買入"評級。（華寶證券 陳亮）
責任編輯：四筆
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