鈦白粉企業(yè)面臨“斷糧” 鈦礦股“幸災(zāi)樂禍”
2012年08月02日 9:50 6420次瀏覽 來源： 中國證券網(wǎng) 分類： 有色市場
東華科技:下半年業(yè)績有望加速
東華科技 002140 建筑和工程
研究機構(gòu)：安信證券
業(yè)績基本符合預(yù)期。公司披露了2012年中期業(yè)績預(yù)告,報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)總收入9.68億元,同比增長33.84%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1.25億元,同比增長20.43%,基本每股收益0.28元,符合我們之前預(yù)期。公司緊緊圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,認真落實年度各項工作目標,管理持續(xù)改善,核心競爭能力和綜合實力不斷提升,財務(wù)狀況保持良好發(fā)展態(tài)勢,效益持續(xù)增長。
公司新簽訂單和業(yè)績增速下半年有望雙雙好轉(zhuǎn)。從2009年起,國內(nèi)化工產(chǎn)品需求快速啟動,化工工程行業(yè)進入景氣周期,公司的新簽合同額快速上升,到2011年公司當(dāng)年新簽合同金額達75.22億元,是收入的3倍以上。但2012年上半年受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟的影響,公司新簽合同大幅下滑,業(yè)績增速也有所下降,不過,考慮到化工、石化行業(yè)工程本身具有投資額大、特定年度內(nèi)公司承攬和實施的總承包項目具有數(shù)量少、單個合同額大的特點,公司一定時間段內(nèi)的新簽合同金額波動較大,我們認為,隨著下半年國內(nèi)新煤化工項目的啟動,公司訂單有望再次加速,全年新簽合同有望維持50億元以上的規(guī)模。
維持增持-A的投資評級?；すこ淌袌龀掷m(xù)快速發(fā)展,2012年前6個月國內(nèi)化工固定資產(chǎn)投資增速達33.5%,下半年隨著煤化工的加速,化工投資增速有望維持高位。公司在化工工程特別是煤化工領(lǐng)域競爭優(yōu)勢明顯,隨著技術(shù)的成熟,未來煤制乙二醇、FMTP項目有望成為新的增長點,公司業(yè)績有望保持快速增長態(tài)勢,我們預(yù)計2012-2014年公司EPS分別為0.88、1.23、1.61元,未來三年復(fù)合增長率達37.3%。當(dāng)前股價對應(yīng)2012、2013年P(guān)E分別為24、17倍,維持增持-A的投資評級,6個月目標價24元。
風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟周期和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向變化的風(fēng)險,同業(yè)競爭風(fēng)險。
西部材料事件點評報告:更多支持措施值得期待
西部材料 002149 有色金屬行業(yè)
研究機構(gòu)：浙商證券
事件:財政部補助新材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目
財政部網(wǎng)站近日發(fā)布了2012年稀土稀有金屬新材料研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項目擬補助單位名單,名單共包含42家企業(yè),其中西部材料及其母公司西北有色金屬研究院榜上有名,其獲補助的項目分別為西北有色金屬研究院的“自主化先進壓水堆燃料組件用鋯合金結(jié)構(gòu)材料產(chǎn)業(yè)化”項目和西部材料的“優(yōu)質(zhì)鎢鉬寬厚板材開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項目。
簡要點評:財政部補助是對新材料十二五規(guī)劃的具體落實 更多支持措施值得期待
雖然財政部沒有提供具體的補助金額,但此舉彰顯了政府對稀有金屬新材料行業(yè)的支持,是對今年2月底工信部發(fā)布的《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》的具體落實,未來政府將會出臺更多的支持措施,值得我們期待。
根據(jù)新材料“十二五”規(guī)劃中的發(fā)展目標,我國新材料產(chǎn)品綜合保障能力要提高到70%,關(guān)鍵新材料保障能力要達到50%,總產(chǎn)值達到2萬億元,年均增長率超過25%;要打造10個創(chuàng)新能力強、具有核心競爭力、新材料銷售收入超150億元的綜合性龍頭企業(yè),培育20個新材料銷售收入超過50億元的專業(yè)性骨干企業(yè),建成若干主業(yè)突出、產(chǎn)業(yè)配套齊全、年產(chǎn)值超過300億元的新材料產(chǎn)業(yè)基地和產(chǎn)業(yè)集群,其中提出重點建設(shè)陜西西安、云南昆明稀有金屬材料綜合產(chǎn)業(yè)基地的區(qū)域布局規(guī)劃,對我國鉬鎢等稀有金屬消費及產(chǎn)業(yè)升級將起到重要的推動作用,公司地處西安,在鎢鉬鈦鋯等稀有金屬材料發(fā)展方面將面臨更多機會。此外,直接的資金補助亦將有利于公司今年實現(xiàn)扭虧為盈。
責(zé)任編輯： 四筆
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