馬云點中大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè) 附11股價值解析
2013年05月14日 11:22 11421次瀏覽 來源： 上海證券報 分類： 有色市場
遠(yuǎn)光軟件:不再僅僅是電力行業(yè)的財務(wù)軟件供應(yīng)商
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：申銀萬國證券股份有限公司 研究員：銀河證券 日期：2013-05-10
遠(yuǎn)光軟件最近與多個新客戶簽約。2013年3月底遠(yuǎn)光軟件與中國華能集團(tuán)簽訂風(fēng)險管理信息系統(tǒng)一期建設(shè)合同。2013年4月26日與廣東投資管理集團(tuán)有限公司達(dá)成燃料信息化戰(zhàn)略合作協(xié)議。2013年5月7日參加中國鹽業(yè)總公司的集團(tuán)內(nèi)部控制體系建設(shè)啟動大會,將承擔(dān)中鹽集團(tuán)內(nèi)控體系一期的建設(shè)。
我們估計以上三個合同對今年的業(yè)績影響較小,但是三個合同說明以電力行業(yè)的財務(wù)軟件供應(yīng)商定位遠(yuǎn)光軟件已經(jīng)不再恰當(dāng)。
打開華能集團(tuán)的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)市場證明遠(yuǎn)光軟件在電力行業(yè)仍有很大的發(fā)展空間。向珠江投管銷售燃料智能化系統(tǒng),向中鹽集團(tuán)銷售風(fēng)險管理軟件將是遠(yuǎn)光軟件走出電力行業(yè)的一種模式,即以電力行業(yè)內(nèi)較為成熟的產(chǎn)品打開非電力行業(yè)市場。開發(fā)三家大客戶仍舊遵循軟件工程模式,向大客戶銷售基于自有軟件產(chǎn)品的解決方案。對工程模式的軟件廠商而言,一個新客戶的首次購買僅是冰山一角。
最近的突破可以紓解投資者對公司長期發(fā)展空間的擔(dān)憂,估值的壓力減輕。今年以來申萬計算機(jī)應(yīng)用行業(yè)的漲幅達(dá)到20%,遠(yuǎn)光軟件的漲幅僅為6.68%。目前公司的2013年市盈率低于行業(yè)平均水平約30%。以遠(yuǎn)光軟件的質(zhì)地—2013年第一季度凈利潤增速位于軟件行業(yè)前三分之一,2012年凈資產(chǎn)收益率居軟件行業(yè)第一,公司當(dāng)前被顯著低估。
維持盈利預(yù)測。預(yù)計2013、2014和2015年的收入分別為9.6、11.7和14.6億元,凈利潤分別為3.8、5.0和6.6億元,每股收益分別為0.82、1.07和1.42元。維持“買入”的投資評級。
責(zé)任編輯：四筆
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